华映科技财务风险控制及管理【字数：6401】
摘 要
财务分析作为将财务数据向经营效果的可视化呈现，对于企业经营风险防范和经营管理的持续改进的意义非常重要。但是传统的财务分析仅仅依靠财务报表的简单数据分析已无法满足企业决策者控制风险，提高经营安全系数的要求。财务分析需要发挥它风险控制的价值才能在实践中发挥作用。文章以华映科技公司为研究对象，结合财务风险的相关理论，分别从华映科技公司的财务现状及存在问题、财务风险产生的原因分析，以及财务风险控制和管理措施三个方面进行研究探讨。
关键词：华映科技；财务风险；风险控制
引 言
财务风险控制在企业运营的过程中是非常重要的一环，在企业生存与发展的过程中发挥着重要作用，这样一来增强内部控制就成了企业正常运营和发展的重要一步。若是想要企业财务状况不再反复的发生问题，财务风险对于企业内部控制中所产生的影响非常大，因此对于企业的稳定和可持续经营，加强对企业财务风险的控制具有非常重大的意义。我国现有的企业制度还不完善，加强企业财务风险控制有利于我国企业更好的参与国际竞争，财务风险控制的优秀发展状态将给全国企业的健康成长以及促进国民经济的可持续发展发挥重要的作用。本文针对华映科技风险识别体系的构建研究，意义在于对华映科技经营管理中的概况分析，明确其整体的发展定位，为企业经营发展能力提升发挥作用。
一、财务风险概述
（一）财务风险的定义
对于财务风险的定义指的是企业在进行经营的这个过程中，由于受到了企业集团内部或者外部的种种不确定性因素，导致无法预测企业的财务结果，进而使企业在财务经营的过程中逐渐偏离了预计目标，并且直接导致了发生财务损失。公司债务可能无法到期偿还，以致投资者达不到预期收益的风险，而这一般是由于财务结构不合理和融资不当造成的。企业集团的财务风险主要源自于企业集团内部的财务管理活动，按照财务风险内容和主要特点进行分类，企业集团的财务风险可以分为债务风险、投资风险、收益分配风险、汇率风险、利率风险以及资金回收风险等风险内容[1]。
（二）财务风险的特征
通常，企业的财务风险包含四点特征：第一，企业财务风险具有不确定性的特点，这使得企业在经营发展的各个环节都有着碰到隐藏的财务风险问题可能。财务风险并不是意味着企业必然会遭受经济损失，如果企业可以在第一时间发现财务风险，并通过相关措施等对财务风险进行有效控制和加以利用，就可以扭转局面，为企业赢得巨额利润和回报[2]。第二，企业所面临的财务风险是全面的，在企业进行资金活动的过程中，包括筹资、投资、资金运营以及收益分配等，都存在风险问题，企业要想将财务风险保持在可控范围内，必须要全面评估企业财务活动的整个过程[3]。第三，企业的财务风险的同时存在着收益性以及损失性，但如果能对财务风险及时采取合理的措施，就能合理的控制风险，达到盈利的目的。第四，财务风险具有差异性和激励性，一样的潜在风险问题，采用针对性的措施，对于财务活动也具有不一样的效果和影响，通过结合实际的风险产生的隐患，采取有效的应对方案。
（三）财务风险的管理程序
财务风险管理的程序由财务风险识别分析、财务风险评估和衡量、财务风险的管理策略几部分组成。
1.财务风险的识别和分析
财务风险识别是指在未发生风险事故时，管理者们通过一些方法，收集和风险事故、风险因素和损失程度等有关的信息，发现企业面临的潜在风险和潜在损失。区分整理后对风险进行识别定性的过程。如果没有识别出来风险，或是风险错误识别，那么还可能造成更大的损失，所以风险管理的基础是风险识别。在风险识别过程中应包括以下几点，首先要善于发现风险产生的源头，只有发现了风险源才能做到有的放矢地干预风险因素，所以要善于发现风险源。然后要善于预见到危害是怎样的，将危险产生的条件从根源进行清除，这样就能够极大程度的降低风险的发生。
2.企业财务风险评估和度量
风险评估发生在风险评估之后的环节，是对损失资料充分分析的基础上，运用统计的相关方法将风险发生的几率以及造成损失的成都进行数据化的过程。风险评估的基础是有效的数据支持，为度量结果提供可靠的依据。风险评估是将损失发生相关数据指标进行量化，将风险直观的呈现出来的过程，是风险管理的一个重要环节，为的是采取合适的风险防范手段。风险评估需要做好两方面的工作，损失频率估计和损失程度估计。中心趋势测量就是常用到的风险度量方法，比如运用到数学统计运算方法科学计算风险概率，另一个测量方法是对变动程度的测定，如运用到方差和标准差。
3.财务风险管理策略
在做好财务风险识别和风险度量的基础上，企业经营者需要在管理上采取措施来控制风险，风险管理策略是指导企业防控风险的基本方略，指导企业针对风险时该采取何种措施。按照风险是否可能发生以及造成损失程度可分为分散风险、转移风险、避免风险、接受风险等，当然从公司制度设置上也要有相应的措施，如机构设置、人员设置等。
此前提到的财务风险管理的程序在通常是按顺序展开的，但是在企业经营过程中，有众多风险因素环绕企业，这就需要采用风险管理策略搭配来应对，而且风险管理策略的运用可能会因为企业内外部环境的改变而不断变化。因此,企业风险管理的和方案策略要根据企业的变化情况及时调整，灵活处理和应对。
二、华映科技的财务状况及风险识别
（一）华映科技公司简介
华映科技股份有限公司是首家在A股成功借壳上市的公司台资控股企业，前身是闽东电机股份有限公司，1993年于深圳证券交易所上市，股票代码：000536。2010年1月，公司实施重大资产重组，非公开发行5.56亿股股份，资产重组后其控股股东便成为了中华映管股份有限公司，实际控制人为中华映管股份有限公司和大同股份有限公司。此后，华映科技是转为一家平板显示零部件专业制造商，成为了福建电子产业的龙头企业。而2015年受宏观经济增速下滑等因素的影响，智能手机和平板电脑出现成长疲态，整体增速相对放缓。 2016年公司发展战略和全年经营目标，抓住国家供给侧改革之机，加大对新材料、新型面板产业的持续投资，进一步增强核心竞争力，增强防范风险能力，继续朝着触控一条龙战略目标大跨步前进。至现在为止，华映科技通过中小尺寸面板产品加工，借助其控股公司拥有的的面板技术研发、量产经验和客户资源，已形成以将液晶模组作为基础，兼有盖板玻璃（科立视）、面板（华佳彩）的触控一条龙产品结构的战略布局，从而为客户提供从玻璃、面板到液晶模组的触控一条龙解决方案。
（二）华映科技公司财务状况
通过对华映科技2015-2017年的基本财务指标（表 2.1）对华映科技公司的财务状况进行分析，初步了解华映科技的财务状况。
表2.1华映科技2015-2017基本财务指标 单位：万元
项目
2017年
2016年
2015年
营业收入
488905
443599
543357
净利润
19847
38072
20060
投资收益
576
59137
19
货币资金
616799
801656
323480
资产总计
2101843
1894358
897267
长期借款
100230
10000
15912
应付款项
221108
109907
91227
短期借款
566493
599569
578806
负债合计
818137
585402
594902
由表 2.1 我们可以看出，华映科技在2016年，其收入在三年中处于最低值，并且相较于2015年下降很多，这是因为2016年的华映科技所承接的业务大幅降低，而2017年后，华映科技的营业收入有所回升。然而在这三年里，2016年净利润比其他两年更高，公司的净利润随着营业收入的增长而出现了一定幅度的下降，其中，2016年的净利润增加的原因在于投资收益比上前后两年多了近6万；而2015年和2017年投资收益相比2016，只达到了零头。2015年到2016年，华映科技的货币资金大量增加使总资产出现了大幅度的上升。华映科技的负债主要来源是应付款项与短期借款。2015、2016年，华映科技的债务无明显变化，但2017负债通过应付账款及长期借款的增加。以上，通过表 2.1 的 华映科技的财务指标看来，华映科技的经营处于一个相对稳定的状态。
（三）华映科技公司财务风险识别
在企业的财务风险评估过程中，财务风险识别是首要的一环。在财务风险的管理评价中，首先要识别出企业的潜在财务风险，为企业的财务风险指标的计算指明一个分析目标。财务分析要对企业发展动力、发展速度，发展质量变化进行分析，关注风险因素的量变[4]。没有财务风险识别过程的的财务风险管理评价并不算一套完整的财务风险评价体系。
1.筹资风险识别
企业经营活动的生命之源对企业来说就是资金，所以对于企业的经营管理活动的过程中筹资活动来说在变得非常重要，是企业生存发展扩张过程中的重要组成部分。筹资风险是企业筹资的时候因为资金供需资金市场、宏观经济环境改变或筹资来源的结构、币种结构、期限结构等原因使企业的预期结果可能与实际结果发生偏差[5]。通常来讲，筹资风险主要表现在现金和收支两个方面。本文将结合华映科技公司财务报告，针对现金性筹资风险和收支性筹资风险这两个方面进行分析。
（1）现金性筹资风险
现金性筹资风险指的是在一段时间内，企业在对资金进行筹集时产生的现金流入量低于产生的现金流出量，所导致筹资产生的现金流量净额出现负值，让企业无法利用筹资所获得的现金偿还到期的债务本息和，进而影响企业经营产生财务风险。表2.2所示的是华映科技2015年到2017年因筹资所产生的现金流量净额的具体情况：
表2.2华映科技2015-2017筹资活动产生的现金流量净额 单位：万元
项目
2017年
2016年
2015年
筹资活动产生的现金流
量净额
49414
932018
-71216
由表2.2可以看出，华映科技公司的筹资所发生的现金流量净额分别为2015时年-71216万元、2016年时932018万元、2017年时49414万元。从这里看出，虽然华映科技公司在2015年时进行筹资活动产生的现金流量净额为负数，但是在2016年间，华映科技公司筹资活动所产生的现金流量净额迅速上升，可以说明公司在2016里有项目需要筹集大量资金使现金流入量要远远大于现金流出量。由于前一年对比，2017年筹资活动产生的现金净流量发生明显下降，降到4.9亿元。可见，华映科技筹资活动产生的现金净流量十分的不稳定，在今后的经营管理活动中，公司随时还会出现净流量为负的情况，因此，华映科技公司具有一定现金性筹资风险。
（2）收支性筹资风险
企业收支性筹资风险则说企业在进行正常的经营管理活动过程中，所得到的营业收入小于营业支出，导致了企业利润为负，进而让企业没有充足的利润偿还到期债务的风险。一般来讲，企业如果出现了负利润的情况，就意味着企业已经开始面临着严重的财务风险，为了减少企业负担，企业往往会通过减少总资产或是缩小经营规模的方式来缓解负利润所带来的经营压力，然而企业的总资产越少，企业的偿债能力也就越差。长此以往便出现了恶性循环，企业的总资产越来越少，偿债能力也就越来越差，财务风险也就会变得越来越严重。表 2.3所示的是华映科技2015年到2017年的营业收入与净利润的具体情况：
表2.3华映科技2015-2017收入利润明细表 单位：万元
报告日期
2017年
2016年
2015年
营业收入
488905
443599
543357
营业成本
430877
376438
469293
净利润
19847
38072
20060
由表 2.3可以看出，华映科技在2015年时的净利润为20060万元，在2016年，公司的净利润上升到了38072万元增幅很明显接近了百分之百，而2017年时，净利润又回落到19847万元，缩水超过一半。但综合公司的净利润可以得出，虽然华映科技的净利润看上去并不是很平稳，但近三年来的净利润则一直远大于0，这也就说明公司的营业收入是大于支出的，因此，华映科技拥有充分的能力去偿还到期的债务本息。暂时性大量盈利造成的净利润下跌不能代表企业出现问题，所以，华映科技并不存在着收支性筹资风险。
2.投资风险识别
投资风险是在企业的投资过程中，由于一些不可预见的因素而导致企业的财务运转异常，导致企业的投资无法得到预期的收益，这一风险被称为投资风险。一般，不同投资项目有不同的投资风险，对于企业的发展也会出现不同程度的影响。对外投资首先要符合企业发展战略，制订科学严密的评估、论证、和决策程序，做好可行性研究，要坚持投资安全重于回报率的原则，并纳入财务预算管理[6]。而企业的投资活动通常表现在企业投资性资产的构建和对外股权投资。
（1）投资性资产
表2.4华映科技2015-2017投资性资产明细表 单位：万元
报告日期
2017年
2016年
2015年
固定资产
676330
174235
193289
在建工程
255478
151876
9090
无形资产
29703
28727
7960
合计
961511
354838
210339
增长率
170.97%
68.70%
-5.95%
资产总计
2101843
1894358
897267
占总资产的比重
45.75%
18.73%
23.44%
根据表 2.4可以看出华映科技的投资性资产主要是以固定资产为主，投资性资产在 2015年合计为210339万元；到了2016年公司的投资性资产比上一年增长了68.70%，为 354838万元；2017年开始，公司的投资性资产比2016年增长了170.97%，为961511万元。但结合投资性资产所占总资产的比重来看，从2015年到2017年之间，华映科技的投资性资产所占的比率分别为23.44%、18.73%、45.75%，由此看来在这三年内，华映科技的投资性资产所占总资产的比重上升。公司固定资产占比重较大，这使得企业资产弹性较差，对于企业灵活调度资金不利，有较大风险。
（2）对外股权投资
表2.5华映科技2015-2017投资与收益表 单位：万元
报告日期
2017年
2016年
2015年
长期股权投资
0
10443
10317
投资收益
576
59137
19
表 2.5所示的是华映科技公司从2015年到2017年长期股权投资和投资收益的具体情况。根据表中数据可以看出，从2015年起到2017年公司的长期股权投资分别为 10317万元、10443万元、0元，可见， 2015年和2016年华映科技追加了长期股权投资。而投资收益在2016年时，数值大幅上升远超前后几年。
3.营运资金风险识别
营运资金风险是在企业的经营管理活动中发生的，其原因在于企业的管理者们并没有合理的使用企业的可利用资金，并且没有及时的回收在外的应收账款与债务，而使企业的流动资金不足，从而影响了企业的正常运营的风险。对于本公司来说，营运资金风险主要表现在两个方面：一方面是企业的盈利性；二是应收账款的回收性。而华映科技的存货所占资产比例非常少，平均占有比重仅为3%以下，因此并不具有研究价值，在这里存货周转率不做分析。因此，本文将从公司的盈利性以及应收账款回收性对该公司的资金营运风险进行分析。
（1）盈利性
表2.6华映科技2015-2017盈利性指标明细表 单位：万元
报告日期
2017年
2016年
2015年
营业收入
488905
443599
543357
营业成本
430877
376438
469293
毛利
58028
67161
74064
综合毛利率
12%
15 %
14 %
分析企业盈利性风险的重要指标是企业的营业收入，营业收入反映了一个企业的经营规模，从表2.6中可以很明显，华映科技2015年到2017年的营业收入分别为543357万元、443599万元、488905万元。整体来说，华映科技经营规模还是比较大的，并且经营情况是相对稳定的，营业成本处于正常水平，2015年的营业成本为469293万元，2016年和2017年出现了一定幅度的下降，分别为376438万元、430877万元。总体来看，华映科技的毛利呈下降趋势，2015年到2017年华映科技的毛利率有所浮动，分别为14%、15%、12%，公司一直处于盈利状态，不存在经营风险。
（2）应收账款回收性
表2.7华映科技2015-2017应收账款明细表 单位：万元
报告日期
2017年
2016年
2015年
营业收入
488905
443599
543357
应收账款
215400
190161
182323
应收账款占营业收入的比重
44%
43%
34%
应收账款周转率
2.41
2.38
2.24
根据表 2.7可以看出，2015年到2017年华映科技的应收账款占据大量份额，并且不断增长，2015年为182323万元， 2016 年有所增长，增长到了190161万元，到了2017年华映科技的应收账款为215400万元。而华映科技的应收账款在营业收入中的比重依次为0.34、0.43、0.44。因此，整体来看，华映科技的应收账款所占营业收入的比率非常大。结合应收账款周转率方面来看，华映科技的应收账款周转率处于低水平，2015-2017年都不超过3，再加上,华映科技是一家科技型上市公司，以制造销售为主，每年2次的周转次数，若是没有按期收到款项，容易使企业资金出现问题。综上所述，对于华映科技来说，应收账款回收性存在一定财务风险。
4、收益分配风险识别
收益分配风险与筹资风险类似，是指企业内部筹资的风险，主要包括过度分配的风险、偿债能力降低的风险、股价下跌的风险等[7]。收益分配是企业管理者对企业的经营过程中所得到的收益进行有效的分配。其主要收益的来源除了企业在经营时所得的利润，还有企业通过融资活动所获得的企业运营资金。通俗来讲，也就是筹资收益和未分配利润两个方面。因为在筹资风险识别的部分，我们已经分析了华映科技公司的筹资收益的风险，因此，在收益分配风险中，我们主要对华映科技的未分配利润进行分析。
表2.8华映科技2015-2017未分配利润明细表 单位：万元
报告日期
2017年
2016年
2015年
未分配利润
77,150
108,421
69,223
根据表 2.8可以看出，华映科技在 2015年时未分配利润69,223万元， 2016年增长为 108,421万元、77,150万元。由此可见，华映科技的未分配利润在这三年期间均为正数，而且保持在较高水平，这体现了华映科技的经营状况良好，并且每年都处于盈利的状态，而华映科技的收益分配风险也随之减少。由以上分析可以看出，华映科技并不存在收益分配风险。
三 、华映科技财务风险产生的原因分析
（一）企业资本结构不合理
在企业的资本结构通常指该公司的所有资金结构中，所有者权益和负债各占得比重之间的关系。从实际上来看，企业的资本结构却有着广义与狭义的不同，广义和狭义的资本结构的区别在于除了所有者权益和长期负债之外，广义上包括短期负债，而狭义上则不包括在资本结构之中。对于企业来说的资本结构是关系着企业的生死存亡，然而，从上面的分析来看，华映科技公司的资本结构并不算合理，从而导致了公司财务风险的发生。其资本结构不合理有以下原因：
表3.1华映科技2015-
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