YG物流企业财务风险控制研究【字数：6853】
摘要
由于目前物流行业处在迅速发展的社会市场经济下，于此同时各种市场因素不断影响企业发展，使得物流行业面临许多财务风险。为了防止财务风险演变成为财务危机，有效控制财务风险是企业必须面对的问题。YG物流企业是一家上市公司，在现阶段市场环境下，依旧无法有效的控制财务风险，使企业的发展受到了巨大影响。因此本文将以有效控制财务风险为目的进行深入研究。
首先介绍本文的研究背景目的、研究内容方法及国内外财务风险控制相关理论。其次介绍财务风险及财务风险控制的基本理论方法，以这些为基础为具体案例研究做好充分的准备。然后根据企业近年财务数据结合YG物流企业基本概况，量化分析企业将面临财务风险，对比企业财务风险控制的现状，发现其财务风险控制存在的问题及不足，针对发现的问题提出相关有效的建议。
关键词：物流企业，财务风险分析，财务风险控制
一、绪论
（一）研究背景及目的
1、研究的背景
21世纪以来，在社会经济快速发展的背景下，物流业作为新兴行业存在巨大的潜在发展空间。电子商务的出现，使与实体经济相连的物流企业实现了迅速发展，同时也催生了物流产业的巨大变革。人们的生活方式也发生了根本性的变化，通过网上消费购买货物已成为当前流行的消费手段。新兴的理念、全新管理体制使物流企业在激烈的行业竞争中脱颖而出。虽然物流行业在我国的发展前景广阔、政策条件稳定，使得物流行业也得到了快速的发展，但并非所有的物流企业的财务状况均是良好，随之而来的风险也时刻存在，威胁物流企业的健康稳定发展。
目前我国物流行业仍然面临着众多的问题，比如国民经济较快的发展使得物流企业没有从本质上实现一个完整的物流行业体系、激烈的竞争环境也使得企业无法合理高效的整合分配资源，从而使物流企业负债和成本过高，大大的增加了财务风险，财务风险的剧增严重影响企业自身良好发展。然而物流企业为了长久健康的发展则需要不断加大资金需求，随着资金需求的加大市场上所提供的筹资方式也不断增多，使的企业涉及金融领域程度不断加深，从而使得企业面临更加复杂的财务风险环境，因此防范与控制财务风险提高风险应对能力是企业长久健康发展的重要工作。
2、研究的目的
本文研究的目的是通过收集和了解国内外财务风险相关文献资料，结合财务风险控制相关理论及具体案例，分析研究有效的控制财务风险。本文以YG物流企业为研案例，分析YG物流企业可能面临的财务风险，对比YG物流企业现行财务风险控制措施，发现其财务风险控制中存在的问题和不足。针对物流企业风险控制存在问题补充和完善财务风险控制措施并提供合理建议。目的是加强YG物流企业财务风险应对能力，防止财务风险发展成财务危机，而物流企业要认真做好财务风险控制与防御工作，否则将危害物流企业长久健康的发展。
（二）国内外研究现状
1、国内研究现状
焦秋爽(2018)针对提高财务风险防范意识及能力,加强信息化系统的建设和完善内部控制体系三个方面提出建议,希望起到一定防范作用,实现财务管理目标。司立妍(2018)认为企业生产经营过程中都将面临或轻或重的财务风险，由于其具备客观存在的特性，企业管理层只能够通过一定的措施去减轻财务风险所带来的危害而不可能彻底地消除该风险。吴春尚;吴春明(2017)提出层次分析法是通过调整重要性标度值来跟踪由于环境和企业自身导致财务风险变化的方法。贺国杰(2016)指出很多物流企业都采取了激进的发展模式,使企业面临更高的财务风险。物流企业应该做好财务风险防范工作,提高财务状况与资金流的稳定性,增强应对外部市场变化的能力。
2、国外研究现状
AnthonyLoviscek（2015）讲到进一步扩大了财务风险研究的范围，从市场风险、行业风险、信用风险等多个角度构建财务风险评估模型，在了解企业资本作用的情况下预估可能存在的财务风险，这样可以准确及时的识别出财务管理存在的问题并向企业提供改进措施。MA Fernandez Izquierdo(2014)指出想要有效控制财务风险做好：对企业财务数据进行深层次的分析；要结合企业自身特点和行业环境制定目标；做好防控工作的基础上兼顾长期和短期措施分析风险本质。
由以上案例研究结果可知，我国对于财务风险控制研究相比国外来说相对较晚，没有行成相对完善的理论体系。我国学者对财务风险控制的研究多以理论为主，且对于财务风险控制理论体系依然需要不断完善。
（三）研究的内容
本文比较详细的阐述财务风险及控制相关理论，然后介绍企业基本情况，并且结合YG物流企业的实际财务情况对财务风险进行识别，再描述YG物流企业财务风险控制情况，并提出针对性的问题，最后给出相关财务风险控制建议。主要研究内容如下：
第一归纳了过往国内外在该领域的研究动态，并提出本文研究的内容方法，同时介绍了本文研究的背景、内容和意义。
第二介绍企业财务风险及财务风险控制的相关理论。介绍财务风险的内容分类、财务风险控制的概念方法，以这些理论为基础为具体案例研究做好充分的准备。
第三先介绍了YG物流企业的基本概况，并结合企业2014至2017年财务数据，对YG物流企业财务指标进行量化分析识别财务风险；然后详细的描述现阶段YG物流企业所面临的财务风险控制措施并指出其存在的问题。
第四针对以上所指企业现阶段财务风险控制措施中存在问题，提出防范与控制YG物流企业财务风险的具体建议和措施。
（四）研究的方法
本文以YG物流企业为案例研究对象将财务风险控制理论应用到YG物流企业中，主要研究方法有以下两种。
1、文献研究法
本文以国内外相关资料和相关文献为案例研究依据，在研究过程中运用专业数据库收集案例所需的资料。通过大量收集的资料及相关文献，全面掌握过去几年与财务风险控制有关的书籍和文献资料。
2、案例分析法
本文选择YG物流企业为案例研究目标，在研究过程中选取YG物流企业近年相关财务指标分析目前将面临的财务风险，并通过介绍YG物流企业财务风险控制现状，发现在财务风险控制措施上仍需要进步完善的问题，并针对性指出相关建议。本文将通过定性及定量方法相结合进行案例研究以求达到研究科学性原则。
二、财务风险及控制基本理论
（一）财务风险基本理论
1、财务风险概念
财务风险指企业经营状况不佳从而导致其无力偿还外债而产生的财务风险危机。财务风险本质是企业受各种外界因素影响导致其无法取得预期收益从而承受财产损失风险，因为各种影响因素是不可预测的，所以企业无法避免财务风险危机。财务风险主要为财务结构不合理、投资缺乏科学性、资金回收策略不当等等。
2、财务风险分类
在企业资本运动的过程中，财务风险主要分为筹资风险、投资风险、资金运营风险和收益分配风险。
（1）筹资风险
筹资风险是指企业在筹资过程中由于内部和外部经济环境的影响，导致企业丧失偿还本息能力使其陷入财务危机的风险。资金筹集主要方式为：所有者投资和债权人借入。从所有者方面来说，是企业资金使用效益的不确定性；而对债权人来说，是企业可能丧失偿债能力的概率以及企业收益能力的不稳定情况。
（2）投资风险
投资风险是指在企业投资项目中无法实现预期目标使企业损失本金的概率。企业的投资主要包括：对内投资和对外投资。而投资风险很大程度上会影响投资对象的选择，如果企业无法在投入资金后有效的监管跟进投资项目，将会发生预算超额、延长工期等问题，都将会导致企业产生财务风险引发财务危机。
（3）营运风险
营运风险指因企业现有资源分配存在缺陷使内部资金无法正常运转，可能将导致资金链断裂。营运风险主要包括现金、存货风、应收账款风和流动性等财务风险。
（二）财务风险控制基本理论
1、财务风险控制概念
财务风险控制是指企业结合财务风险特征依据财务目标，采用相关信息和特定手段调节企业财务活动，目的是规避财务风险，实现规定财务目标。其实质是管理者利用一定的控制手段根据企业外部和内部环境调整财务活动，目的是规避风险并使预期发展和财务目标一致。
2、财务风险控制方法
（1）财务风险分散法
财务风险分散法是指采用多种手段分散和降低企业所要面临的财务风险，又称风险分配法。一般来说，当企业识别出较大风险时，管理层人员会考虑多方面因素，寻找可以分散风险的方式。主要有四中途径用于分散财务风险：一是寻求多方合作，二是采取多元化经营，三合理分配闲置资金，四高风险业务联合经营。
（2）财务风险转移法
财务风险转移法是指企业通过签订合同或非合同合理的将风险转移给另一方承担的方法，同时也会转移一部分相应的收益给其他企业或机构的一种方法。常见的风险转移法包括：保险转移法和非保险转移法，即将风险转移给保险公司或通过出售，出租等方式转移给其他企业。
（3）财务风险回避法
财务风险回避法是指企业指企业发现可能影响达成预定目标的有关风险过大时，管理者经营活动进行及时的调整，做出对决策方案进行放弃和调整的风险处理方法。各种风险控制方法中回避风险是最简单、最消极的一种方法。最适合使用风险规避情况主要包括：处置风险成本高于企业获利；某项特殊风险可能产生极大损失；使用回避风险后能降低利益受损概率。
三、YG物流企业财务风险控制案例研究
（一）YG物流企业基本概况
1、企业基本情况
YG物流企业于1984年在上海注册成立,其前身是外商投资企业，是中国早期国际一级货运代理商,拥有悠久的经营历史。其注册资本为10亿元，企业于2012年5月挂牌上市,是xx国资委直接管理的53家国有重要骨干企业之一。
2、企业组织结构
企业管理层由董事会及总经理组成。总经理为管理机构，总经理下设有设职能部门、经营部门和子公司有其直接监管。企业组织结构如下:
（二）YG物流企业财务风险分析
本文为了对YG物流企业财务风险进行深度分析，依据有关财务资料并
选用比率分析的方法，分析当前YG物流企业面临的财务风险。
1、筹资风险较大
（1）短期偿债能力
表3-1 YG物流企业2014年至2017年负债结构
年份
2014
2015
2016
2017
流动比率
1.48
1.62
1.67
2.28
速动比率
1.45
1.52
1.55
2.16
注：以上数据来源于搜狐财经
对于报表使用者来说常使用流动比率衡量偿债能力，判断标准值为2最为合理。从上表中可知，YG物流企业在2014至2016年间的流动比率相较于标准值2偏低，2017开始年虽然有所上升但总体来说仍然处于较弱状态，加大延期还款可能性筹资风险相对较大。
对于债权人来说常使用速动比率衡量偿债能力及盈利能力，标准值保持为1为合适，过低证明企业偿债能力差而过高证明企业盈利能力弱。YG物流企业的速动比率过高证明企业盈利能力弱，间接影响企业偿债，增加筹资风险发生的可能性。
（2）长期偿债能力
表3-2 YG物流企业2014年至2017年长期偿债能力指标
年份
2014
2015
2016
2017
资产负债率%
54.75
49.31
30.03
29.89
利息保障倍数
9.91
7.57
18.70
———
注：以上数据来源于搜狐财经
从上表可以看出:第一，资产负债率随着年数增加越来越低。对于物流行业来说50%的标准对最平衡，对于YG物流企业来说资产负债率偏低虽然有利于债权人，但企业的融资和发展将面临挑战。第二，YG物流企业的利息保障倍数不稳定，证明企业无法保障偿债能力的稳定性将会导致企业面临偿债危机。
2、投资项目缺乏可行性
（1）对外投资风险
表3-3 YG物流企业2014年至2017年投资收益情况（单位：元）
年份
2014
2015
2016
2017
翼客物流股份有限公司
0
0
-7,034,654
-9,528,639
深圳市际物流有限公司
0
0
674960
894,584
注：以上数据来源于搜狐财经
YG物流企业年为了YG物流企业为了扩大经营规模。2015年投资占股60%成立翼客物流股份有限公司投资金额为1亿元，2015年末投资占股100%成立深圳市际物流有限公司投资金额为8000万元。
从上表可以看出，翼客电子商务股份有限公司从成立至今一直处于亏损状态，且亏损额呈现上升趋势。深圳市际物流有限公司在2016至2017年的净利润分别为674960万元和894587万元，投资收益率仅为0.84%和1.12%，投资项目明显缺乏可行性。
（2）内部投资风险
本文对于内部投资风险从盈利角度出发在资本，资产以及商品三方面分析。
表3-4 YG物流企业2014年至2017年资本经营盈利指标
年份
2014
2015
2016
2017
净资产收益率%
8.41
9.45
6.34
6.27
注：以上数据来源于搜狐财经
上表可看出，选用净资产收益率来反映资本经营能力，YG物流企业净资产收益率不稳定，以2015年之前处于上升趋势、2015至2017年之间处于下降状态。由此可以看出企业资本盈利能力较弱企业无法充分利用资本使用效率进而影响企业创造产值能力，为企业带来投资风险。
表3-5 YG物流企业2014年至2017年资产经营盈利指标
年份
2014
2015
2016
2017
总资产报酬率%
4.69
5.32
7.72
5.16
注：以上数据来源于搜狐财经
上表可看出，选用总资产报酬率分析资产经营能力的强弱。总资产报酬率数值的大小与企业的经营效率成正比例关系。从上表可以看出，YG物流企业总资产报酬率不稳定，企业2016年前为增加趋势，而2016年后为减少趋势。企业盈利能力较弱无法有效缓解投资风险。
表3-6 YG物流企业2014年至2017年商品经营盈利指标
年份
2014
2015
2016
2017
成本费用利用率%
4.30
3.99
1.97
2.32
注：以上数据来源于搜狐财经
上表可看出，选用成本费用利润率分析商品经营盈利能力的强弱。成本费用利用率其数值指标的大小与企业的商品经营盈利能力成正比关系，表现了YG物流企业投产水平程度的高低。上表可以看出，企业成本费用率逐年降低，2017虽然有所回升但总体处于下降趋势，证明商品投产能力不足获利情况可能存在缺陷。
3、资金回收风险大
表3-7 YG物流企业2014年至2017年资金回收能力指标（单位：次数）
年份
2014
2015
2016
2017
应收账款周转率
6.69
6.67
5.14
5.08
注：以上数据来源于搜狐财经
上表可看出，选用应收账款周转率来分析资金回收能力。YG物流企业资金回收能力在2014年到2017年期间指标数值由6.69不断下降至5.08。主要是因为第一企业2016年营业收入迅速降低，第二是企业为了扩大经营规模放宽了还款条件。
表3-8 YG物流企业2014年至2017年应收账款分析（单位：万元）
年份
2014
2015
2016
2017
营业收入
796,693.10
797,801.50
730,825.77
871,534.53
应收账款
123,007.05
116,089.76
168,018.97
175,265.80
应收账款在营业收入中占比
15.44%
14.55%
22.99%
20.11%
注：以上数据来源于搜狐财经
从上表可以看出，YG物流企业应收账款在营业收入中占比不断加大，是由于企业利用垫资来争取客源产生的。虽然目的是为了加大市场竞争力，在加大竞争力同时也加大了应收账款风险，同时由于不稳定的市场环境将会不断加大企业在发展过程中的财务风险。
企业对于有充足证据证明的对应收账款的仍然需要不断重视、监督和把控，YG物流企业即使有应收账款回款的可能性发生，对应收账款依旧要严格控制其回款期限，，若不严格控制企业可能会出现资金储备不足情况从而产生财务风险，最终导致财务危机的发生。
（三）YG物流企业财务风险控制现状
本文将YG物流企业目前的财务风险控制情况分为筹资风险控制、投资风险控制、资金回收风险控制三个方面介绍。
1、筹资风险控制现状
YG物流企业目前是以借款为主由财务部负责管理的筹资方式。当前公司根据面临的财务风险在筹资活动中实施了以下几项控制措施：
（1）计划阶段
首先，YG物流企业规划发展部在拟定项目建设方案时是根据企业的发展状况、经营策略和行业环境三方面进行规划设计的。其次，财务部在编制年度筹资计划方案时是依据企业上年年度资金使用情况和拟定项目建设资金进行编制的。最后，先由总经理办公室进行审议，审议通过后由董事会进行审批。
（2）分析和审批阶段
企业财务部筹资方案的编制是依据每一年度需要的筹资总额进行编制的，并对该方案进行可行性和风险评估。筹资方案先由总经理办公室进行审议，审议通过后由董事会进行审批。财务部门还负责因外部市场环境变化及建设项目资金预算变动而导致原方案不可行的调整工作，并重新进行可行性论证和审议，审议通过后董事长重新审批。
（3）筹资方案的落实
向金融机构借款的方案：：首先，由财务部资金管理人员联系和企业有相关业务合作的银行，财务部在拟定借款方案时对各金融资机构的优惠政策等事项进行综合分析。其次，由报财务部负责人对拟定借款方案进行初步审议，初步审议后财务部负责人将方案交给总经理办公室进行二次审议，后交由董事会进行审批。最后，借款方案审批通过后与银行签订贷款合约，银行签订贷款合约交由财务部和法务部共同负责。
（4）筹资资金的使用
YG物流企业的相关部门需要制定使用筹资资金计划，报总经理办公室审议后才可使用资金。使用部门应提交相应的合同、发票等资料，并提交责任人签署的付款委托书方可付款。资金划拨到各部门后，如资金用途发生变化，各部门需停止继续使用筹资资金，并向公司总经理办公室报告变更原因，变更申请经批准后，提出新的资金筹措方案并交由公司董事会审议。
2、投资风险控制现状
（1）投资方案的提出
由规划发展部和财政部共同负责YG 物流企业的投资方案计划。规划发展部主要职能是负责设计日常管理生产的直接投资项目，财政部主要职能是负责设计管理证券和银行的金融投资项目。结合企业目前经营状况和长期发展战略，由规划发展部设计企业目前阶段的投资项目计划。由该部门负责人进行处审，批准后上报总经理办公室。财务部依据企业闲置资金和金融市场的现状设计闲置资金投资计划，经由财务部负责人对闲置资金投资计划进行可行性审核，经批准后上报总经理办公室。
财务部在针对投资项目的专项风险评估制度设计评估报告时，要分别设计投资成本评估报告、投资效益评估报告、投资风险评估报告三种。在各部门进行会议讨论后，由总经理办公室汇总各部门可行性意见，最终由董事会裁决。
3、资金回收风险控制现状
（1）应收账款的管理
财务部工作人员根据实际发生交易或事项编制记账凭证，登记应收账款明细账和编制应收账款账龄分析表，并将明细账和分析表一同交给财务部领导。财务部工作人员负责在每个月初分析上月应收账款余额，由经办员进行超期账款催收工作。经办员对其有核查责任，若发现异常应及时反馈与财务人员，财务人员要查明产生原因并及时处理。
对于超期应收款项，经办人员要款项要进行再次催缴。若经办人员数次催缴后未果，应及时上报财务部负责人审核，经负责人批准后计入坏账准备。董事会负责对大额款项审批，审批通过后申请司法进行追回款项。
（2）客户信用管理
新客户信用管理方法：制定不同的赊销批准额度标准，若企业的订单额度满足赊销批准额度标准中的
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