内部控制质量对商誉减值的影响【字数：11103】
目录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words1
引言1
一、文献综述2
（一）商誉减值的相关研究2
1．商誉减值的影响因素 2
2．商誉减值的经济后果2
（二）内部控制的相关研究3
1．股权集中度与内部控制 3
2．内部控制的经济后果3
（三）文献述评4
二、理论分析与研究假设4
（一）内部控制质量与商誉减值 4
（二）内部控制质量、股权集中度与商誉减值4
三、研究设计5
（一）样本选择与数据来源5
（二）变量定义5
1．被解释变量5
2．解释变量5
3．调节变量5
4．控制变量5
（三）模型设定6
四、实证分析6
（一）描述性统计6
（二）相关性分析6
（三）多元回归分析7
1．内部控制质量与商誉减值7
2．内部控制质量、股权集中度与商誉减值7
（四）稳健性检验8
1．替换内部控制质量的衡量方式8
2．替换股权集中度的衡量方式8
五、研究结论与建议9
（一）研究结论9
（二）政策建议10
致谢10
参考文献10
表1 变量定义表5
表2 描述性统计6
表3 相关性分析6 *51今日免费论文网|www.jxszl.com +Q: ^351916072#
表4 内部控制质量与商誉减值7
表5 内部控制质量、股权集中度和商誉减值7
表6 假设1的稳健性检验8
表7 假设2的稳健性检验9
内部控制质量对商誉减值的影响
引言
引言
近年来，在国家政策的大力支持下，我国上市公司热衷于进行并购重组活动，商誉资产在“高估值、高业绩承诺”的催化下快速增长。截至2018年末，我国A股上市公司的商誉总额已高达到1.31万亿元，同年的商誉减值规模为1666.83亿元，创历史新高，占当年总商誉金额的12.66％。可见，在这巨额商誉资产背后存在的潜在减值风险不容低估。商誉减值不仅会降低上市公司的利润，限制企业的融资能力，还会大大加剧未来收益的不确定性。如果我国上市公司在同一时间内，共同计提大量的商誉减值，将会在短期内对整个市场造成巨大冲击，容易引发系统性风险。
企业在并购活动的前、中、后期对风险的防范以及控制不足是导致商誉减值的一个主要原因。而内部控制作为公司内部风险管理的过程与方法，是保证财务报告可靠性、战略目标实现的重要保障，它能够获取有关信息全方面地识别内部与外部风险，从而确定公司对风险的可承受程度。由此可见，有效的内部控制制度能够在并购活动中，帮助企业抑制风险、防范商誉减值，在并购活动后，提高企业的整合能力。基于此，本文以20072018年我国A股上市公司数据为样本，实证检验内部控制质量对商誉减值的影响。研究发现，内部控制质量能够抑制商誉减值，且在股权集中度低的上市公司中，其抑制作用更为显著。本文的贡献在于完善现有文献中关于内部控制质量与商誉减值的研究，为企业完善内部控制制度、优化股权结构以及政府部门加强并购市场的监管提供了经验证据作为参考。
一、文献综述
（一）商誉减值的相关研究
商誉和商誉减值是伴随着上市公司的对外并购决策形成的，通过这两者可以对企业的并购整合以及后续的经营效果进行观测。目前,国内外学者对于商誉减值方面的研究，主要集中在其影响因素和经济后果上。
1.商誉减值的影响因素
（1）内部因素
首先，企业并购活动的决策权掌握在管理层手中，所以管理层在确认商誉减值的比例、时机等方面都拥有一定的操纵空间，其心理与行为特征可以对商誉减值产生一定的影响。卢煜和曲晓辉（2016）研究发现，公司在盈余波动幅度较大的年份、会计业绩表现极端的时候更倾向于确认商誉减值损失，这就表明了管理层可以决定商誉减值计提的时机。张新民和祝继高（2019）的研究也证明了管理层在商誉减值准备的计提中存在主观性动机。而李丹蒙等（2018）则从管理者心理入手，研究发现，管理层越是对自己过度自信，其公司将来计提商誉减值的可能性也就越高。在管理者能力方面，Glaum M（2018）认为能力越强的管理层，越能够降低商誉减值风险，计提的商誉减值损失越小。
其次，公司的治理效率与治理结构也会对商誉减值造成影响。在公司治理效率方面，叶建芳和何开刚（2016）认为管理层的盈余管理行为将在公司治理效率较高时受到约束，从而降低了高管通过商誉减值进行盈余管理的可能性。Kabir H. and Rahman A（2016）的研究也证实了这一观点，他指出商誉减值与公司治理是否有效之间存在一定的关系。在公司治理结构方面，刘爱明等（2019）的研究结果表明，董事会特征会对商誉减值的计提造成影响，其中董事会规模和独立董事比例对其有显著的正向影响。而Golden J（2018）则从公司治理中关于企业社会责任的角度入手，结果显示，企业在社会责任活动中越负责任，商誉减值的预防效果越好，企业社会责任在防止商誉减值和减少操纵商誉减值损失方面均发挥了重要作用。
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