企业偿债能力分析——以承德君安凯莱酒店有限公司为例【字数：7209】
摘要
现如今市场竞争激烈，企业需要足够的资金来支撑自身经济的发展，大多数企业需要依靠对外借款来维持企业的日常生产经营活动，目前，这种情况已经变得非常普遍。企业举债经营需要我们对企业的长期偿债能力和短期偿债能力进行分析，并采取措施解决相应的问题。
我们要分清负债经营的优势与不足，用理智的方法正确的运用负债经营,能够给企业带来财务上的利益,但同时,债务也可能会给企业带来不可预估的财务风险,非常有可能带来破产的风险。我们要对未知的风险提高警惕，制定合理的偿债计划，综合分析企业偿债能力的各项指标。
关键词：偿债能力现状分析对策
前言
现今市场竞争很激烈，有很多的企业在发展的时候需要面对越来越多的错综复杂的市场环境，但偿债却在一个企业的发展中起着不可替代的作用。要想在生产经营活动中形成一种持续不断并且有影响力的市场竞争力，更好的适应当今社会的发展，可以通过提高企业的偿债能力来实现。通过对国内外企业偿债能力各方面进行研究分析，把偿债能力看成企业资本分析中的关键部分。在全面理解企业财务报表的基础上，对其偿债能力进行彻底的剖析,一方面影响着投资者的投资心里,另一方面影响着企业在发展过程中资金的稳固性,对企业的日常资金活动都有着非常深刻的影响。一般情况下，合理的偿债会促进一个企业的发展，会推进企业在日常活动中采取尤其有用的方法对资金的使用进行有效的管理，这样的话企业的经济效益会得到连续不断的提高，能够确保每项经营活动的顺利开展，从而为企业的发展制造出一个优良的市场环境，企业正确的运用偿债能力是完善我国经济结构转型的一个至关重要的环节。
第1章绪论
第1.1节研究背景
当下场竞争激烈，融资变成企业成长中的重要因素,但影响企业融资能力和全球的流动性和偿付能力、企业的实力和需求数量是最重要的，需要关心其发展。对旅游业来说，基础设施为旅游者提供了活动基地，同时也为经济发展吸引了就业旅游收入。借助各项资产报表分析清偿能力，对了解公司充实支付能力具有重大理论意义。
企业在现代经济不断成长的过成中规模变得越来越大,因为企业的发展需要维持日常生产经营活动,所以企业通常都会采取向外借钱的方法来准备资金。资金来源包括两部分，一部分资金为企业自己所拥有，另一部分资金则是通过借钱得来。对外借钱就会使企业形成债务，这样企业的短期或长期的负债就出现了。目前，负债经营已经成为当下企业的基本经营战略,外界也愈来愈关注企业的偿债能力。
企业要是没有收入，它一定是很难继续开下去的。有的企业虽然收入还算不错,但其偿债能力很差,也会逐渐地陷入破产危机。由此可见，偿债能力较好的企业,获利能力普遍也好,但获利能力好的企业,其偿债能力有可能比较差。合理的靠借钱来维持发展的，会使企业格外稀罕资金的使用，对资金进行合理的安排布置，给企业带来更广阔的发展空间。
第1.2节研究综述
1.2.1国内研究综述
邹伟娟,卢呈（2016年）在《偿债能力比率分析法改进建议》中表明，企业偿债能力的高低对企业的生死存亡起着极其重要的作用。本文通过对短期与长期偿债能力的各项相对比率进行解释,通过对两者的比较详细地说明其中的缺点,并恰当的给出建议。
王继帮,沈鹏飞（2016年）在《短期偿债能力分析——以金城造纸股份有限公司为例》中指出，当下的企业,基本都采取举债经营的模式,这样不但能够满足企业发展扩张所需的资本,而且可以使企业获得财务杠杆利益。但是,靠借钱来维持经营活动也会给企业带来大小不同的财务风险,严重的情况下还有可能致使企业破产。可以看出，企业偿债能力对一个企业有着不可低估的作用，所以我们可以从以下三个方面给出改进方法,第一是对资本结构进行合理的优化,指合理的确定股权资本和债务资本的比例，第二是提高资产的质量,指确定具有不同变现能力资产的比例，第三是制定合理的偿债计划,指用最少的资产合理的清偿不同到期日的债务。
衡睿杰（2016年）在《企业偿债能力分析的研究》中指出，当今体制正在不断发展变化，所有机构角逐都变得剧烈，某些企业凭借自身特有特长以此不断提升自身能力,扩展自身势力范围，然而金钱在企业的扩展过程中占据着重要的位置。
张咏琦（2016年）在《上市公司偿债能力分析——以中国动向为例》中指出，这篇文章研究了偿债能力的含义、研究目的还有研究问题等内容，在此基础上，运用举例的方法进行分析,对偿债能力进行深入的研讨,尽可能的想出解决方法。该部分先说明了偿债能力的部分理论知识,接下来介绍企业的基本信息，计算企业的偿债能力指标，最后针对存在的问题提出解决措施。
王一冉（2016年）在《企业偿债能力指标的问题及改进探究》中指出，是企业长期稳定良好发展的基本。本文将偿债能力指标分为短期和长期分别进行了分析,提出了现阶段企业偿债能力指标存在的问题,并给出了改进建议。
邓海虹（2017年）在《影响上市公司偿债能力的因素研究》中指出，借钱经营除了给企业创造利益外，还能帮助解决资金缺乏的问题。靠借钱维持企业生产经营是个不错的注意，但在借钱过程中国会遇到各种令人头疼的问题,所以公司需要严格审视自身的偿债能力情况。
宫晓涵（2017年）在《对上市公司偿债能力及其存在风险的探讨》中提出，资本结构和管理结构密切相关。资本结构是管理结构的基本，也是实现企业有力管理的重要工具。管理结构是资本结构的表现和结局。中小企业治理结构混乱多数是因为资本结构不完善、不合理。不同行业和企业都具有各自的特点，很难用一个资本结构去权衡不同企业。然而不同中的相同点是管理结构和资本结构连为一体。在有关理论见解的基础上进行透彻的分析，从而得出企业资本结构应该多元化的结论。
张旭(2017年)在《.新文化股份有限公司偿债能力分析》中指出，文章运用企业偿债能力分析法中的主要指标对其的清偿情况进行剖析与评估,了解企业的现状,发现问题并提出建议,帮助债权人了解企业的财务状况,以便做出正确财务判断和投资决策。
崔苏,王艳芹（2017年）在《天津泰达股份有限公司长期偿债能力分析》中指出，在企业发展扩大过程中，在多种纷繁复杂的市场条件下,偿债能力是非常重要的，文章凭借对公司的长期偿债能力进行的研究,联合多项指标以及相似行业的对照分析,明示出公司偿债能力中存在不少亟待解决的问题。
高倩玉（2017年）在《基于企业财务报表的中国农业企业发展能力分析》中指出,可以从流动比率、速动比率还有现金比率三项对企业短期偿债能力进行解释,从而得出农业企业总体发展趋势的研究。
黄志媛（2018年）在《W集团偿债能力分析》中表明，部分钢铁企业生产能力多余、钢铁的供给量远远大于需求，导致钢价瞬间急剧下跌、市场对钢铁的需求可以说是很匮乏，导致企业资金短缺严重，使企业的正常生活难以平稳，如果一直这样下去企业的财务风险会越来越大。本文以W集团为研究内容,了解过该公司的偿债能力后,发现影响企业偿债能力的因素出现问题，我们要针对这种并不是很好的情形给予自己正确的见解。
朱梦莹（2018年）在《我国Y铜业公司偿债能力分析》中指出，偿债能力是企业清偿到期债务在不同程度上的反映。尤其是在上市公司方面体现的淋漓尽致,该公司的偿债能力分析关系着众多股东的切身利益。近年来,因为国内外铜价的疯狂下跌以及国家相关政策的影响,给铜业公司经营带来不可忽视的风险,产能过剩问题严重。本文通过对Y铜业公司近三年偿债能力数据的分析,找出该公司偿债能力所存在的问题,并提出提高偿债能力的建议。
李莉(2018年)在《企业偿债能力分析研究》中指出，人有信用很重要,市场的发也需要依赖信用,信用在企业借钱还钱过程中显得格外重要，在规定时间内还钱更是能够体现出信用程度的高低,如果出现违背信用或在规定时间内并未进行偿还等行为，便会对企业的信用和形象造成很大的损失。
苗雨君,吕欣(2018年)在《企业偿债能力探析》中指出，财务指标的计算可以大部分的反映企业的偿债能力情况，偿债能力盘踞在企业经济状况的内部位置,对企业的生产经营起着非同小可的影响。凭借探究偿债能力的经验,不是不可以发现其中存在的财务问题,而是需要采取对应的计策对其进行纠正，以此来对抗危机。
霍强(2018年)在《企业偿债能力分析中存在的问题和对策》中表明，企业生产经营中存在的危机的相对值需要靠偿债能力表现出来，其情况的好坏关系到该企业的财务方面的风险问题。如果其状况较好，则企业的财务危机就相对较小，不会有什么大问题，反之，企业就会面临巨大的问题，有可能导致企业背负大量的财务负担，甚至使企业面临破产的情况，其作用不可小觑。然后，从另一个侧面对其进行高级分析，企业偿债能力足够可以反映企业自身所拥有的资金状态。在当今的科技不断创新时期,企业之间相互合作,共同促进发展。
1.2.2国外综述
GeorgeGallinger.(2005)在《TheBalancedScorecard-MeasurethatDrivePerformance》中指出，企业工作人员普遍情况下运用流动和速动比率对企业资产的流动性等相关问题进行不断的研究,短期偿债能力中的两个相对指标总是被运用在日常生产及经营活动中，不单单是因为这两个指标计算精简，而是这两个指标可以对企业的流动性进行更加深入的检测。虽然这两项指标具有一定的缺陷，但其作用仍然是不可低估的。
StephenE.Skomp和DonaldE.Edwards(2000)在《MeasuringandsmallBusinessLiquidity:AnAlternativetocurrentandQuickRatios》指出,世界上有不少的占地较小的资产规模并不是很大的小型企业，它们就会直面企业内部某些部门资产流动性的相关问题，企业应加快资金的周转速度，使经营活动中留有大量的货币现
金，对所欠借款进行还款，从此提高企业的短期偿债能力。流动和速动比率这两个指标并不是完美和无懈可击的，它们也存有一定的不准确性，且适用于不同环境下的企业。
PattiCybinski.(2001)在《Description,Explanation,Prediction-theEvolutionofBankruptcyStudies》中指出，经济实力是决定公司存续时间长短的的关键因素。全球范围内的角逐，顾客喜好的变化，新的法律要求以及社会规范的变化，给业带来了很大的压力，并且企业有破产的可能。
FrancoModigliani(2010)在《GnomeTaxesandtheCostofCapital》中提出：能够很好地对其比率进行分析，众多企业都会运用该指标对资产的了流动性进行分析。流动比率不能完全决定企业的偿债能力，企业的营运资金就会出现正数的情况，企业资本为正数，意味着企业的资本状况还是很可观的，反之，企业的状况会令人堪忧。
Eriotis(2010)在《Howfirmcharacteristicsaffectcapitalstructure:anempiricalstudy》中指出，现金是每个企业用来偿还债务的资产，财务危机和破产的直接原因是公司现有的现金不足够偿还债务。通过分析能够明确的是需要提升企业的现金比率，提高现金货币的持有量。
第1.3节研究目的与意义
1.3.1研究目的
企业偿债能力旨在实际生产经营活动中形成一种高效持续的市场竞争力，通过提高企业的偿债能力以更好地适应当下是时代的发展[1]。
1.3.2研究意义
企业激烈竞争导致企业的生产经营状况很不稳定，经济状况时好时坏，偿债能力的状况也就不能够得到稳定长久的发展，对偿债能力进行分析可以更好地了解企业的多种状况，对企业自身所处的位置以及财务信息的抉择都有着不可忽视的好处[2]。
（1）有利于企业经营者做出正确的经营策略
企业偿债能力的强弱对一个企业非常重要，是对该公司资产负债表的反映，从而反映出企业的负债情况。假如企业生存过程中存在问题，企业经营者可以对问题进行解决。
（2）有利于保证借款人资金的可收回性
说到资金的可回收性就会想到资金的安全性问题还有资金是不是能收回的问题。没有什么人愿意把钱借给不能偿还资金的企业，债权人会在进行商量时会了解借款企业的财务状况，还会对借款企业的偿债能力进行分析，如果不这样做，最后有可能做出错误的决定。不仅没有好处，还会给企业造成损失，导致借出去的钱收不回来。
（3）有利于投资人做出合理的投资策略
投资者可以通过投资来拓展自己的经济实力，然而，当一个投资人要进行投资时，势必会对企业的多种情况进行分析，尤其会对能够预测财务风险的偿债能力进行分析，假如偿债能力情况较好，可以对外进行投资，从而获得收益，若是情况不好企业就会受损[3]。
（4）有利于供应商对企业的状况进行精准的评估
通常来说，供应商会对企业的部分情况进行摸底，初步掌握对应公司的基本情况，供应商与企业签订执行合同，然而偿债能力与该项合同有着密不可分的联系，它的下降会影响到资金的流转。
第1.4节研究范围与方法
1.4.1研究范围
通过分析各项指标，以此了其中存在的问题，然后找到方法去解决问题。为了更加正经地估计流动资产转变为现金的流转速度，需要在利用流动比率表现企业偿债能力时，把各方面涉及到的各种情形结合起来，在整体上理解企业现金流量的问题并对其改进，正确客观合理的看待该指标。通过阅读大量的财务相关资料，听取相关专业财务人士的意见，利用自己所学的东西及前人的总结为其提供一些理论依据，并在不断地应用过程中获取实践经验[4]。
1.4.2研究方法
（1）文献研究法
通过阅读大量的相关资料，选出一些质量较高，条理清晰，知识涉及范围较广的文献，对其加以利用，完善自身撰写的不足。
（2）案例分析法
可以在网络上搜索同行业的企业偿债能力指标的相关案例，与自己所要分析得企业进行对比，能够更加鲜明的比对出该企业的状况，对偿债能力进行分析。
（3）访谈法
对所要进行分析得企业进行实地考察，与该企业相关负责人进行对话，咨询一些你所没了解到的企业的部分内容，为自己撰写的内容提供论据。
第2章企业偿债能力的理论分析
第2.1节企业偿债能力的含义
2.1.1企业偿债能力的含义
用企业拥有的现资产来还企业以前所借的账务的能力就是所谓的企业的偿债能力。因此简单的说，偿债能力也可以说是企业到期还账的能力，它主要包括两个方面，一个是偿还短期的能力，另一个就是偿还长期债务的能力[5]。
2.1.2企业偿债能力分析
（1）用企业有的流动资金或者是能够用充足的资产来偿还一年之内就到期的一些负债就是短期偿债能力分析。来判断一个企业的短期偿债能力的主要指标就是用流动比率、速动比率以及现金流量来衡量。
（2）使用企业的资产来偿还一年以上的负债就是所谓的企业长期偿债能力。来判断一个企业的长期偿债能力的高低主要就是看资产负债率以及产权比率这两个指标。
第2.2节企业偿债能力的内容
实际上，正确的采取研究公司偿还能力指数的方法很准确。可以说是从短期和长期分别进行研究，从而形成一种持续有效的研究利用方式，从当前经济发展的角度来看，精准的指标建立能够在一定范围内起到促使企业发展的作用。
2.2.1短期偿债能力指标
(1)流动比率：是企业全部流动资产与全部流动负债的比率，一般来说，流动比率越高,企业的短期偿债能力越强,对借款人的金钱保障就大。如果比率太低的话,那就表示企业不能够按时清偿所借的钱财。而企业的流动率不太高,使用的多的流动资金和资本的使用可能与企业资本结合,会对效率产生影响，优化企业的利益能力[6]。流动比率的计算公式为:流动比率=流动资产/流动负债。
(2)营运资金：营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。通常来讲,当营运资金为正数的时候,表明多余的资金,是企业产生的利益，当然了，以上超出部分被用于资产。其超出的总额数过大，财务状况越稳定。反之，则情况相反。营运资金的计算公式为:营运资金=流动资产-流动负债。
(3)速动比率：速动比率主要分析可变现资产的偿债能力，并对其进行了分析[7]。评价企业发展能力的有效方法总的来说，快速行动比率越高,说明公司有较强的偿债能力。一般认为,当速动比率等于一时是适当的。借款偿还的风险很大，如果速动比率超过一个，即使有较高的还款安全性，公司的债务也会增加，机会成本速度比直接反应企业的短期偿债能力，是流动比率的补充，比现在更可靠。速动比率的计算公式为:速动比率=速动资产/流动负债。
(4)现金比率。现金比率是企业因大量赊账而形成大量的应收账款时，对企业变现能力进行观察时所运用的指标[8]。当一个组织创造了大量的收入账户时，它被使用。一般来说，大量货款销售会获得不少收入。更高更好的现金比率，变为金钱的能力越厉害，获利情况也会大幅提高。降低现金比率说明企业有风险。企业信用的发展与市场经济的发展密切相关。许多企业将采取现金支付的形式进行多项经营活动。这项活动必须有现金管理类似的活动。现金比率的计算公式为:现金比率=货币资金/流动负债。
2.2.2长期偿债能力指标
（1）资产负债率。是公司一定时点期末的负债总额对资产总额的比率。他是一个测量公司使用债券基金有助于商业活动的情况，但此外，它也反映借给别人钱的人发放借款的安全性[9]。它反映了总资产和总负债之间的相互关系。表明公司有太多的债务，但实力却不是很过硬。如果继续这样下去，公司的财务将大大的受到伤害。其计算公式为：资产负债率=总负债/总资产。
(2)产权比率。是负债总额与所有者权益总额的比率。他是一个用来评估资本结构合理性的指标。其计算公式为：产权比率=负债总额/所有者权益总额。
第2.3节企业偿债能力的优化方法
2.3.1对企业内部进行有效控制
加强对企业内部体制的控制非常重要，每个企业的发展都离不开必要的企业管理，我们需要对企业内部闲置资金，还有周转速度、变现能力较弱的存货进行管理，货币资金在企业中扮演者重要的角色，不应该对多余的金钱进行没有必要的放置，减少流动资产,尽可能的使用现在仅存的资金创造出不一样的赚钱模式。部分企业内部存在被拖欠账款的情况，所以应加强对应收账款的合理管理,把应收账的收款速度提起来,依据法律的标准，对不还钱的顾客通过法律对其进行制约。在恰当的时候做恰当的事，对企业内部的管理应该更好更高效的加以落实。
2.3.2优化资产结构
一个企业的合理发展需要有合理的资本结构，优化资本结构对企业的发展有着重要的作用，在平常企业就会出现一些诸如资产负债率过高，现金比率过低等偿债能力问题，处处表现着企业资产结构的不完整，所以企业会针对所产生的各项活动进行合理的规划，比如说提前制定合理的偿债计划,科学举债[10]。还有就是加强企业体制改革，减少不必要的麻烦，对内部结构进行细微的优化调整。
2.3.3偿还负债的资金来源有多种渠道
在以前的生活中，借款的方式还比较少，而现在生活中，偿还借款的资金来源途径非常多，原本只能通过借钱的方式来偿还债务，但现在可以通过不少活动实现，清偿借款往往在正常经营活动中进行，可以把资产变卖为现金，或是进行新一轮的融资。
总之就是偿还资金的渠道不再单一，方式更加多元化，更有利于企业的发展。
2.3.4制定合理的偿债计划、科学举债
在对企业偿债能力进行分析时，应从多方面考虑其当下的情况，为了能使相关报表的信息的准确性得以延续，不少公司在日常的活动中对经营管理念及理论知识进行深刻的研究[11]。当然不是只对理论进行研究，还要深入实际，结合自身实际情况。面对不同的突发情况要有随机应变的能力，企业在遇到风险时应该立即
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