I关键词 IABSTRACT IIKEY WORDS II1 绪论 11.1 选题背景 11.2 研究意义 12 量化投资概念及理论 12．1 股票估值理论相对估值法和绝对估值法 12．1．1 剩余收益估价模型。 22．1．2 Fama-French三因子定价模型 33 有效因子的选取及分析 33．1 因子和数据的选取 33．1．1 因子的选取 33．1．2 数据的选取 43．2 有效因子的分析 43．2．1 PB估值受ROE水平影响较大 43．2．2 PE法可作为周期股估值的参考 53．2．3 ROE能够影响PE的水平 64 因子的赋权及模型的检验 84．1 有效因子赋权 84．2 选股模型的建立 104．3 选股模型的检验 105 结论 115．1 全文总结 115．2 本文不足之处 11致谢 11参考文献 12多因子模型在量化投资中的应用——以周期股为例近年来，量化投资在我国逐步发展，本文在基于多因子选股模型的基础上，试图在周期行业找出一个相对于市场的超额收益组合。首先，本文论述了选题背景以及研究意义。其次，介绍了量化投资概念及理论，包括估值理论，剩余收益估价模型及Fama-French三因子定价模型。然后阐述了有效因子的选取及分析，分别从行业龙头股的例子中分析了各因子之间的联系。最后，建立以层次分析法为基础的选股模型，并在wind上进行检验，验证了选股模型确实有基于基准业绩的超额收益。本文在选取因子时，分别选取了估值因子市盈率、市净率，成长因子ROE、ROA。本文的创新之处在于，在分析有效因子时，通过研究行业龙头股，得出PB估值受ROE水平影响较大，ROE能够影响PE的水平等结论。最后使用层次分析法选股时，也是在分析有效因子的基础上，分别对有效因子进行打分，选出综合排名最高的100只个股，建立选股策略，使用wind的量化选股回测工具进行检验，可以验证该方法是有效的。
目录

原文链接：http://www.jxszl.com/jsj/xxaq/606996.html