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摘要 III
ABSTRACT III
一、绪论 1
（一）选题背景 1
（二）研究意义 2
二、文献综述与理论概述 2
（一）国内外文献综述 2
1.人工成本的相关研究 2
2.薪酬差距的相关研究 3
(1)薪酬差距的影响因素 3
(2)薪酬差距的经济后果 3
（二） 概念界定与理论概述 4
1.人工成本、薪酬差距与上市公司人力资本结构的概念界定 4
（1）人工成本的界定 4
（2）内部薪酬差距的界定 5
（3）人力资本结构的界定 5
2.相关理论基础 5
（1）锦标赛理论 5
（2）行为理论 6
3.小结 6
三、上市公司经营发展现状分析 6
（一）上市公司经营业绩现状 6
（二）上市公司人力资本结构分布现状 7
（三）上市公司人工成本支出背景 9
1.总量型指标分析 10
2.效益型指标分析 11
3.小结 12
（四）上市公司经营发展现状小结 12
四、薪酬差距对上市公司人力资本结构的实证分析 13
（一）实证研究设计 13
1.研究假设的提出 13
2.数据来源 14
3.变量定义 14
（1）被解释变量 14
（2）解释变量 14
（3）控制变量 15
4.模型选择 15
（二）描述性统计与相关性分析 15
1.主要变量的描述统计结果 15
2.主要变量的相关性分析 16
（三）薪酬差距与上市公司人力资本结构的回归结果 17
五、研究结论与建议 18
（一）研究结论 18
（二）建议与启示 19
六、研究局限与展望 19
（一）研究局限 19
（二）研究展望 20
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参考文献 21
人工成本、薪酬差距对企业人力资本结构的影响机制研究
摘 要
人工成本、薪酬差距以及人力资本结构对于企业经营绩效具有重要意义，因此与此相关的问题逐渐成为企业管理者的关注热点。如何利用薪酬差距的杠杆作用构架适合企业生命发展周期的人力资本结构,从而促使企业效益最大化。但是目前国内外研究学者多将研究重点放在企业人工成本控制和薪酬差距对企业绩效影响两个独立的课题上，较少有文献由分析人工成本现状获取企业经营改善思路，继而选取薪酬差距为前因变量来研究其对企业人力资本结构的影响机制。本文利用2014年至2018年于沪深两市上市的102家公司，构建面板数据，采用固定效应模型对内部薪酬差距与人力资本结构进行回归分析。回归结果研究发现：第一，企业内部薪酬差距与中高等学历人力资本比例显著负相关；第二，企业内部薪酬差距与较低学历人力资本比例显著正相关。本文最后归纳研究结论并提出关于协助企业形成良好的人力资本结构的建议与启示，并展望未来研究的创新点，以期为企业形成人力资本价值可持续发展的竞争优势提供参考。
引言
（一）选题背景
伴随知识经济影响力的日益渗透以及有形资产形成的竞争优势不断减弱，企业人力资本的数量和质量与其在市场中能否占据有利地位的相关性不断加强。但是当前企业人力资本结构的现状不容乐观，部分企业为塑造拥有高素质人力资本的企业形象盲目扩大高等学历水平员工比例，部分企业为节省人工成本支出盲目减少中高等学历水平员工的比例。总体来说，企业目前所构建的人力资本结构与企业经营发展过程中实际所需的结构模式相差甚远，所形成的人力资本存量对于企业绩效和成长能力产生的不利影响远大于其最初的设想。结合2020年年初我国抗击疫情的现实情况，各类企业推行了延迟复工等安全举措，在一定程度上会影响各类企业后续在经营战略以及人事分配等方面的方针政策。尽管中国人民银行副行长潘功胜在新闻发布会中明确表示疫情的经济影响是有限的，中国经济的强大韧性辅以经济政策的优化足以稳定经济增长。但不可否认的是仍然有部分行业会受到较大的影响从而遭遇资本调动乃至短缺等方面的困难，例如金融、住宿餐饮、物流运输、制造等行业。国家统计数据显示，截至2020年2月28日，我国经济PMI指数由0.18降至－0.57，由此投资学家熊鹏先生认为此次疫情对于我国经济周期的冲击力度堪比2008年金融危机，足以说明当前中小企业经营发展的困境。因而停工停产的现实经济状况将对企业生产、现金流和利润造成直接的影响，冲击企业人工成本和收益利润，造成一定程度的失业问题，影响企业现存的人力资本结构。
因此，企业如何在经济下行背景下稳定人力资本结构、合理有效支出人工成本来帮助企业度过难关显得尤为重要。那么，企业管理者在深入分析企业发展阶段所需的人力资本结构之后，又将如何改善现有的人力资本结构？目前学术界关于人力资本结构的研究主题多集中在有关其竞争优势等结果变量的研究之上，少有学者关注对其产生调整作用的前因变量的问题探讨，致使该研究领域仍处于初期阶段，许多问题亟待解决。同时，近年来企业人工成本支出绝对数额不断上涨，企业经济负担不断加重，如何全面分析上市公司人工成本现状并合理利用在分析过程中获得的企业经营改善思路，即如何利用构成企业人工成本主体部分的薪酬变量改善企业现存的人力资本结构？基于此，本文主要以沪深两市的上市公司为研究对象，通过科学统计分析人工成本使用现状，以期加深企业对人工成本主体――薪酬于企业经营重要性的认识，但是出于企业个体薪酬数据信息较多且难以标准量化代表公司整体的考虑，因此为有效推进后续实证分析，结合已有专家学者的研究成果，选取薪酬差距为前因变量；随后通过实证分析研究成果来帮助企业管理者明确薪酬差距对企业人力资本结构的影响机制，即利用多种人力资源管理中的基础理论和固定效应模型研究薪酬差距对企业人力资本结构的影响机制，即如何利用薪酬差距的杠杆作用构架适合企业生命发展周期的人力资本结构从而促使企业效益最大化，以期对管理者改善人力资本结构提供参考路径，以此来稳步提高企业的绩效水平。

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