现代科技发展日新月异,经济社会全球化、网络化、虚拟化得进程不断推进。比特币作为区块链技术和数字货币这两个未来大趋势的结合体更是备受关注。虽然我国央行尚未发行法定数字货币,但是我国央行已经表示我国也将顺应时代潮流,适时推出法定数字货币。2020年4月上旬更是传出央行数字货市DCEP进行试点的消息,这意味看在不久的将来我国法定数字货币就可以落地发行了。但毕竟我国数字货市经验上比较欠缺,本文希望通过分析当今世界最广为人知、影响力最大的数字货币——比特币价格的波动与股指、原油和黄金等因素的关系来为我国未来法定数字货币推行及宏观调控提供一些借鉴。
目录
摘要 1
关键词 1
Abstract 1
Key words 1
一、绪论 1
（一）研究背景及意义 1
（二）国内外研究动态 2
二、比特币的价格波动状况 3
（一）比特币概述 3
1．比特币理论的提出 3
2．比特币的产生 3
3．比特币的交易 3
（二）比特币交易的特点 3
1.去中心化 3
2.匿名化 4
3.总量固定 4
4.无国界 4
（三）比特币价格波动总体状况的分析 4
（四）比特币价格异常波动的分析 5
1．2017年底 5
2．2018年底 5
3．2019年初 6
4．2020年初 6
三、比特币价格影响因素的分析 6
（一）黄金 6
（二）石油 6
（三）股票指数 6
（四）汇率 7
（五）利率 7
四、比特币价格影响因素的实证分析 7
（一）搜集数据 7
（二）数据处理 7
（三）数据分析 8
1．ADF单位根检验 8
2．协整检验 9
3．格兰杰因果检验 9
五、结论与建议 10
（一）结论 10
（二）建议 10
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2．政府 11
致谢 11
参考文献 12
比特币价格波动状况及影响因素分析
引言
绪论
（一）研究背景及意义
2009年，中本聪发布了首个比特币软件，正式启动了比特币的发行。比特币在诞生之初只在计算机高手之间流传，但随着人们逐渐认识到它的去中心化、匿名与安全等优点，它的使用人群也逐渐变多。随着比特币的去中心化理念受到越来越多的关注。从2009年初中本聪挖出第一枚比特币至今已有十一年，比特币的价格在十一年中无数次的暴涨和暴跌，从当年的不值一文到2017年底的将近两万美元的高点，最近又回归到了7000美元左右的价位。比特币价格的极端波动使得对它的评价两极分化。拥护的一方认为比特币的去中心化、匿名性与安全性象征着未来货币发展方向，反对的一方则认为比特币实际上没有任何价值，价格之所以这么高完全就是击鼓传花的庞氏骗局。比特币未来将如何发展以及它会对金融产生什么样的作用更加值得深思。
由于比特币是2009年才出现的新事物，对于比特币的相关研究在2013年的大涨以后才逐渐增加，并且相关研究还不是很全面系统。相关研究多从技术角度与政策和关注接受程度等角度出发对比特币的价值进行研究，但对于比特币作为一种货币，它的价值与宏观经济等经济方面影响因素的究竟有什么有什么样关系的分析较少。本文将从比特币价值与宏观经济变量的关系出发进行研究，对于把握数字货币与宏观经济之间的关系有重要作用。
（二）国内外研究动态
比特币的理念构想可以追溯到Hayek在他的著作《货币的非国家化》中提出的构想，不再让央行垄断货币发行权，允许普通组织、个人发行货币进行竞争，这样的货币由于存在竞争害怕被取代就会避免滥发货币造成通货膨胀从而保持币值稳定 [1]。Feiedman也曾避免通货膨胀提出建立一个按程序增加货币供应量的自动系统的构想[2]。随着信息技术与经济理论的进步，中本聪在2008年发表了《比特币：一种点对点式的电子现金系统》，在其中提出了基于区块链技术的数字货币理论[3]。
在第一种加密数字货币——比特币出现后，国内外也出现了一些对于比特币价格影响因素的研究，研究主要集中在三个方面：宏观经济、供给与需求、各国的政策。
在宏观经济方面，国内外研究都认为比特币与传统货币一样，它虽然是数字货币但其价值仍然要受到宏观经济的影响。Bouoiyour 和 Selmi用贝叶斯分位数回归的方法对比特币价格波动进行研究，指出哈希值、地缘政治和宏观经济指标是比特币的重要价格影响因素[4]。Van Wijk也在文章中指出比特币价格与原油价格和股指等宏观经济变量在长期和短期内均有关系，指出经济发展程度是比特币价格的决定因素。宏观经济和金融的良好发展对促进比特币的使用范围和频率有重要作用，从而对比特币需求可能有积极的影响[5]。Pavel Ciaian通过实证分析指出比特币价格与宏观经济变量存在短期引导滞后关系[6]。
在供给与需求方面，李继红试图通过分析交易和投资两方面因素来研究比特币的需求，指出交易和投资两方面因素都对比特币的有显著正向作用[7]。刘延莉、赵世明对比特币的交易进行研究，指出比特币交易中存在缺乏权威信用背书以及平台安全存疑的问题，容易产生通货紧缩并被莱特币等其他竞争货币取代 [8][9]。供给与需求的一个重要影响因素就是人们对比特币的接受程度。孙佳音通过对比特币历史行情的分析得出了每当比特币被全球主流市场或主要制造商认可的时候都会使比特币价格有显著的上行调整[10]。凌清通过对谷歌趋势和比特币价格之间进行相关性分析发现在比特币出现极端波动后谷歌趋势也会相应出现波动，而谷歌趋势又会对比特币价格产生影响，从而指出比特币价格与谷歌趋势互为格兰杰原因[11]。

原文链接：http://www.jxszl.com/jmgl/jjymy/605819.html