辽宁朵朵童世界大东分公司营运能力分析【字数：7155】
摘要
营运能力简单来说就是企业利用其拥有的资产来达到获得经济利益目的的能力。用来分析一个企业营运能力的比率主要有：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和固定资产周转率等。以上这些比率表明了企业经营情况的好坏，反映了企业是否有效的对资产进行管理和利用。企业所拥有的资产周转速度的快慢，反应了资产流动性的高低，决定了企业的偿债能力的强弱。本文通过研究辽宁朵朵童世界大东分公司自2016年到2018年三年的资产负债表和利润表，通过固定资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率这四项指标对该公司的营运能力方面进行研究，对企业各项营运指标的情况有了明确的了解。通过分析结果来看，辽宁朵朵童世界大东分公司在营运能力方面存在一些问题，例如公司资本结构有待优化，负债比例较低、固定资产流动资产结构不太合理、对于应收账款风险管理有所忽视、对于存货的控制存在缺陷等问题。因此对于辽宁朵朵童世界大东分公司现阶段存在的问题提出有效的建议和措施，包括公司合理决定资本结构、注意资产结构的比例分配、加强应收账款风险管理制度、采用合理有效的存货管理制度等方式提高自身的营运能力，从而达到企业对于各类资产合理有效管理的目的，管理人员经营管理更加合理配置企业内部资源，充分发挥企业资源效率。
关键词：营运能力分析；资产结构；存货管理
引言
随着时代的发展近年来以儿童、家庭消费为主题的商业广场逐渐成为热门，在各个城市热火朝天地发展。现如今大部分家庭都是独生子女，孩子已成为了家庭活动的核心，孩子让家庭关系愈加紧密，家庭化的活动更为明显。不仅如此，孩子和孩子之间的交往也变成了多个家庭相互活动的纽带。如今家庭越来越看重对儿童的投资，为孩子消费的比重会逐渐升高，正因如此为儿童主题商场的发展提供了机会。
在当今的社会环境下，伴随着我国经济从增长转向高质量发展和各个品牌行业的不断发展，在市场经济条件下企业的财务活动日益丰富，也日益复杂。企业要充分而高效地利用企业所拥有的各类资产，对企业的营运能力进行合理研究，继续改进企业对于资产的管理，保证公司长久稳定发展。从如今的整体市场环境来看，营运资产在企业总资产中所占的比例越来越高，为企业不断提升经济价值起到了宝贵的作用[1]。因此，本文通过对营运能力各项比例的分析，对企业经营能力中存在的问题进行了分析和探讨，并提出了提高企业经营能力的有效措施，以充分保护股东和债权人的权益。
营运能力反映了公司资产的效率或效益水平。资产管理是有效利用公司资产的重要前提和基础。企业的经营效率反映了企业利用自身资源或资产来实现经济效益创造和提升企业竞争优势的整体水平[2]。企业利用其所拥有的资产进行经营周转才能给企业带来收益，也可以对资产流动性进行评价。营运能力的好坏将影响到企业未来的发展和兴衰，所以通过营运能力分析来发现企业在经营管理过程中所出现的问题的这一方法也受到越来越高的重视。因此企业要想获得更大的利润，最为重要的一点就是要提高企的业营运能力，从而进一步提高企业的市场竞争力，保证企业的稳定发展。
作为一家要获取更大经济效益的企业来讲，对于财务分析是必不可少的关键环节，通过财务分析对企业过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力等进行深入的分析与评价，可以反映出企业整体财务状况，以便于在日后的经营过程中未雨绸缪，在出现财务风险之前便解决问题，降低风险。营运能力作为财务分析中的重要指标，一定要对其有深入的了解，才能使企业得到更好的发展，并能够帮助企业获得更高的经济价值，使企业有更高的能力来面对日益变化的市场经济环境。企业的生存和发展与企业的营运能力密切相关，要判断企业在一定时期内的财务安全，需要通过营运能力分析来判断企业的资本保全程度和资产的盈利能力[3]。全面透彻的对营运能力进行研究探索，方便管理者及时发现并解决企业资产运营中出现的问题，从而提高企业资产的运营效率[4]。本文以辽宁朵朵童世界大东分公司为例进行分析研究。从存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率四个指标对公司的营运能力进行分析，找出存在的问题，并针对存在的问题提出改进建议，以促进公司的稳定发展。
1营运能力分析的相关理论
1.1营运能力分析的概念
营运能力简单来看分析的就是企业资金在经营活动过程中的运用效率，即企业管理部门自身资源的运用能力[5]。企业的营运能力主要反映资产运营效率的高低与资产运营效益的好坏，资产流通速度的快慢反映运营资产的效率，资产的使用效果的好坏体现了运营资产的有效性[6]。
1.2营运能力分析的指标
1.2.1固定资产周转率
固定资产周转率是企业整年的营业收入与期初期末固定资产数额之和的半数的比率，体现了管理人员在固定资产的管理方面是否实现了最大经济效益。通过分析这一指标，可以综合分析企业管理人员是否充分利用固定资产来获得经济利益，合理分析企业是否重视固定资产的投资，为企业创造更多的经济效益。
1.2.2流动资产周转率
流动资产周转率就是企业整年的销售收入额与期初期末的流动资产数额之和的半数的比率，表明了企业流动资产流动速度的快慢[7]。在固定的时间段内，该项指标越高，表明企业对于其所拥有流动资产的利用效率就越高[8]。企业的流动资产周转用天数表示，能够更加直观地反映出企业生产经营状况的好坏，也反映了流动资产在生产经营过程中所消耗的周转时间以及周转速度。
1.2.3应收账款周转率
应收账款周转率是企业整年内销售收入额与期初期末应收账款数额之和的半数的比率，反映了应收账款周转速度的快慢[9]。在固定的时间段内周转速度较快、次数较多，代表了企业能够快速回收赊账、企业的管理效率高、偿债率高的水平，不仅有助于及时收回贷款，减少或防止不可撤销的损失，也有助于提升企业资产的周转速度扩大经济效益[10]。
1.2.4存货周转率
存货周转率是企业一年内主营业务成本与期初期末存货数额之和的半数的比值。这个指标表明了企业出售流动资产能力以及对资产流动性进行补充说明，也体现了企业对于存货运营是否发挥了最大效益的指标[11]。在企业平均存货数额相当的情况下，这一指标越高越好，周转率高表明了企业的主营业务成本增加，那么与之相关联的产品销售额就越大，企业的销售能力越来越强；如果情况相反则说明了企业的销售能力还有待提高。因此，存货周转率对于企业在生产经营的各个方面也在一定程度上体现了对于存货的管理是否发挥了最大的经济效用。
1.3营运能力分析的重要性
1.3.1促进企业管理人员对公司的管理
一、优化资产管理结构。资产结构是指企业在经营过程中的各资产所占据的份额，不一样的资产类别的影响大不相同，根据企业不听的资产构成比例加以分析，可以体现出企业在不同的经营时期和过程中与之不相匹配的结构比例，并且有针对性的及时做出调整。二、帮助企业获取更多利润。企业为了获得利润的最基础的条件便是在一段时间内其所拥有的存量资产。但是如果企业拥有的固定资产在企业资金中占据了较高的比例或者企业的资产质量较低时，企业资金就会出现赤字的情况，导致公司的资金不足，不利于企业进行资产周转，获取更多的利润。因此，企业管理人员一定要时刻注重资产结构是否合理，以便于保持企业良好的财务情况。三、使企业资金周转更加快速。在企业生产经营过程中，除了流动资产之外的其余资产只有商品销售之后才产生销售收入，在一定情况下，流动资产占总资产的比例大于其余资产所占据的比例，企业才能够更多的实现周转价值，更快的进行企业资金的周转，保证企业健康平稳的发展。所以，资产结构分析在确保企业健康稳定的发展过程中有着不可估量不可替代的意义，企业管理者应当根据企业的实际情况合理调整各类资产的比例结构[12]。
1.3.2协助管理者做出投资决策
企业及时的进行营运能力分析，有利于企业管理者对目前企业的财务状况、投入资本以及目前企业通过各类资产获取利润的能力做出一个较为正确客观的判断，可以根据分析结果来进行风险较小、能够提升公司利益的投资决策[13]。首先企业财务安全与企业的资产结构息息相关，二者有着密不可分的联系，如果流动资产所占企业资产的比重较多，企业将有更大的能力来实现将这些资产转变为企业资金，不用去担心企业会出现现金短缺的情况。其次为了保全股东对企业已投入的资本，在使用资产时不减记净损失，除此之外企业拥有优质资产必须是其应具备的基础条件，否则也无法体现资产周转的价值，也不能保全股东或者所有者的资本。最后一点，企业是否具有一个合理的资产结构直接决定了企业获取利润的能力，资产周转的速度决定了企业获得收益能力的强弱；在企业所有的资产中毛利率越高的商品资产增多，才能产生更多的收益，企业的利润率才能进一步的提高。
1.3.3有助于债权人进行信用决策
通过分析企业的资产负债表，债权人可以明确的看出企业拥有的短期以及长期资产的数量，由此可以确定企业短期债权和企业长期债权的保证程度[14]。应当以资产为核心来分析企业债权的保证，分析资产与负债之间的对应关系，有助于更好地理解企业不同的业务结构是否能够彼此适应。通过分析企业对于资产管理的效率，可以更准确的对企业的偿债能力有进一步的了解，有助于确定应收账款担保权的程度，从而帮助债权人针对实际情况进行合理的信用决策。
2辽宁朵朵童世界大东分公司营运能力分析
辽宁朵朵童世界商业管理有限公司大东分公司位于沈阳市大东区津桥路，公司于2014年05月09日在沈阳市大东区市场监督管理局注册成立，公司以“专业、全面、大众、体验式”作为服务准则，用耐心礼貌的服务态度为广大消费者提供如沐春风般贴心舒适的服务。在公司经营的产品种类中，涵盖儿童衣、食、住、行、学等八大主题及十一类商品，
意在为消费者提供全方位、便捷省时让消费者满意的服务。公司为了满足不同客户的需求，还设计了代表企业自身文化内涵的品牌—“花开朵朵”。
2.1辽宁朵朵童世界大东分公司固定资产周转率分析
固定资产周转率是企业一整年内营业收入与期初期末固定资产净值之和半数的比率，表示了在一年内固定资产周转的次数，也就是周转所需要的时间，或者表示每1元固定资产所能够带来的销售收入。固定资产周转率计算如下：
固定资产周转率=主营业务收入/平均固定资产净值
固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)÷2
根据辽宁朵朵童世界大东分公司公司2016年—2018年的资产负债表和利润表的数值计算可以得出：
2016年固定资产周转率=15744.7/[(29317.6+32031.2)÷2]=0.51
2017年固定资产周转率=19052.4/[(32031.2+33013.8)÷2]=0.58
2018年固定资产周转率=20226.4/[(33013.8+31256.5)÷2]=0.63
表2.1辽宁朵朵童世界大东分公司2016-2018年固定资产周转率
图2.1辽宁朵朵童世界大东分公司2016-2018年固定资产周转率趋势图
如图2.1所示，辽宁朵朵童世界大东分公司2016年—2018年的固定资产周转率呈现出逐年缓慢上升的趋势，固定资产周转率从2016年的0.51上升至2018年的0.63，但是从数据来看公司近三年的固定资产周转率还是总体偏低的。
2.2辽宁朵朵童世界大东分公司流动资产周转率分析
流动资产周转率是企业整年销售收入额与期初期末流动资产数额之和的半数的比值，简单来说是用来分析流动资产周转速度的快慢的，这一指标越高就说明了能够为企业经营活动节省更多的资金，获取更大的利润。流动资产的有效管理影响了总资产周转速度，它不仅可以稳定企业资金的流动链，还是企业有效发挥营运能力的重要基础。流动资产周转率的计算如下：
流动资产周转率=主营业务收入/平均流动资产总额
平均流动资产总额=(流动资产期初数额+流动资产期末数额)÷2
根据辽宁朵朵童世界大东分公司2016年—2018年的资产负债表和利润表中的数值计算可得：
2016年流动资产周转率=15744.7/[(11061.5+13265.3)÷2]=1.29
2017年流动资产周转率=19052.4/[(13265.3+16553.4)÷2]=1.28
2018年流动资产周转率=20226.4/[(16553.4+16031.7)÷2]=1.24
表2.2辽宁朵朵童世界大东分公司2016-2018年流动资产周转率
如图2.2所示，辽宁朵朵童世界大东分公司的流动资产在三年间整体上呈现的是不断下降的变化趋势，从2016年的1.29逐年下降为2018年的1.24。
2.3辽宁朵朵童世界大东分公司应收账款周转率分析
应收账款周转率是企业整年内营业收入净额与期初期末应收账款数额之和的半数的比率。如果公司能够及时收回应收账款，那么公司的资金利用效率将会大大的提高。应收账款周转率计算公式如下：
应收账款周转率=主营业务收入÷应收账款平均余额
应收账款平均余额=（期初应收余额+期末应收余额）÷2
根据辽宁朵朵童大东分公司2016年—2018年的资产负债表和利润表数据计算可得：
2016年应收账款周转率=15744.7/[(1913.7+2126.3)÷2]=7.79
2017年应收账款周转率=19052.4/[(2126.3+2769.6)÷2]=7.77
2018年应收账款周转率=20226.4/[(2769.6+2937.7)÷2]=7.09
表2.3辽宁朵朵童世界大东分公司2016-2018年应收账款周转率
如上图所示，从2016至2018年辽宁朵朵童世界大东分公司的应收账款周转率呈现出一个逐渐下降的趋势，从2016年7.79下降到2018年的7.09，这是公司一个较为劣势的发展趋势。
2.4辽宁朵朵童世界大东分公司存货周转率分析
存货周转率是企业一年内营业成本与期初期末存货数额之和半数的比值。通常反映了企业存货的周转快慢，也就是企业是否有效的利用存货创造利润以及存货占据企业资金的比例是否达到最佳，保证企业健康平稳的发展同时，提升对流动资产的利用价值。存货周转率的计算如下：
存货周转率（次）＝主营业务成本/平均存货
平均存货＝（期初存货数额+期末存货数额）÷2
根据辽宁朵朵童世界大东分公司2016年—2018年的资产负债表和利润表数据计算可得：
表2.4辽宁朵朵童世界大东分公司2016-2018年存货周转率
如图2.4所示，辽宁朵朵童世界大东分公司2016年至2018年近三年存货周转率呈逐步递减的趋势，从2016年的一年存货周转4.44次，逐渐到了2018年的4.14次，公司的整体存货周转率相对较低。
3辽宁朵朵童世界大东分公司营运能力方面存在的问题
3.1整体资产负债比例相对较低
表3.1辽宁朵朵童世界大东分公司2016-2018年资产负债表
通过以上分析我们可以看出，近三年企业的资产负债率逐年降低，这说明企业的经营过于谨慎，管理人员缺乏长远的战略眼光。从各项数据来看，由于公司资产负债比例相对较低，可以分析推断公司的经营发展策略是更为保守的融资方式，在债务管理方面没有充分利用自身资金管理和周转率的优势，开展范围融资，没有进一步进行市场开拓，扩大产品的影响力。企业管理者只关注眼前可获得的利益，不愿承担债务违约和公司破产的风险，不愿意负债融资，导致企业不能更好的发展。对于企业来说为了利用债务资本来达到获取更多的经济收益的目的，最重要的就是应该在合理的流动资金范围内进行最大效益的资金周转[15]。从数据中可以看出，如今企业债务资本的结构还比较失衡，如果公司仅满足于现有模式的不断发展和运作，那么就不能发挥资产周转的最大经济效用，从而导致企业整体债务结构不合理，经济损失严重。
3.2资产管理结构有待优化
表3.2辽宁朵朵童世界大东分公司2016-2018年资产比例表
通过对以上数据的分析我们可以看出，公司目前的固定资产的比例在公司整体资产管理结构中占据的比例较高，固定资产周转率也处于一个较低水平，说明公司的固定资产在实际使用中还存在一些问题，固定资产的开发利用不充分。企业管理人员对于固定资产还缺乏管理意识，注重投资却又忽视了对其的管理，这就出现了对于固定资产的记录不够及时、账面与实物不符、对于资产清点不够标准等问题，导致固定资产占用了企业更多的资金，从而降低了资产周转率，影响企业正常运转。对于固定资产发生报废而做出的决定上，没有进行正确的价值评估，影响了固定资产使用的效率。辽宁朵朵童大东分公司经营战略主要是以销售市场为主，通过流动资产的周转实现下一轮的商品销售。但是从数据来看公司没有注重流动资产的比例分配，容易出现资金周转困难的问题，影响公司的正常经营。在流动资产较少的情况下，存货占据较多资金导致成本增多，容易遭受经济损失，影响公司利益。从公司良性长久发展来说，在获取利润的同时也要保证资产结构比例合理以及资产结构多元化配置，创造更大的经济利润。
3.3应收账款风险管理体系不完善
表3.3辽宁朵朵童世界大东分公司2016-2018年应收账款所占比例表
通过表2.3可以得知，辽宁朵朵童大东分公司应收账款周转率逐年下降，说明了公司回收账款的速度较慢，资产流动速度也相对较慢。根据表3.3公司应收账款所占比例的数据来看，企业每年应收账款的比例在不断升高，在应收账款风险管理方面还没有形成良好的制度和管理意识，管理措施和防范措施也不完善。一方面，企业销售部门为了销售数量以及销售额，在没有了解购货方的诚信度以及购货方的付款制度、信用状况的情况下进行赊账，导致了应收账款回收难度较大，对公司正常的运营活动产生不利影响。而且企业应收账款的数额逐年上升所占比例逐渐增加，企业容易发生流动资金不足以用来维持企业正常经营的情况，制约了企业的发展[16]。其次企业对于回收应收账款也有所忽视，没有及时的对购货方进行催收，一旦购货方遇到财务困难，企业管理人员也难以及时察觉到这一问题。这将延长企业的经济周期，破坏企业稳定的资金循环，以至于影响企业正常的生产经营。如果未来几年应收账款比例若持续提高，最终会导致企业出现严重的财务风险为公司带来致命的打击。
3.4存货的控制存在缺陷
表3.4辽宁朵朵童世界大东分公司2016-2018年存货比例表
从表2.4分析来看，辽宁朵朵童大东分公司存货周转率较低，说明了公司产品的流动性下降，反映了企业存货的储量较不合理，可能导致企业库存商品积压或原材料占用资金过多。从表3.4来看企业存货所占的比例逐年增加，存货资金占用较多，生产过程中的残料没有完全利用，导致了企业生产成本的增加，影响企业资产的周转速度和利润创造能力[17]。存货周转率较低也反映了企业对于存货的管理不够规范。为了达到降低成本的目的，企业大量的采购原材料和半成品来实现生产和销售的目标，也规避了因存货不足而减产或者暂停供应的情况出现，但是没有认真调查生产所需求的数量，没有注意控制企业资金在存货方面的占用比例。企业没有一个科学合理的采购计划，即购货时点和最佳存货储存量都是模糊的，在这种情况下没有依据的进行采购，导致了库存成本以及资金占用较高，最终企业会受到损失。在存货保管方面，库管人员没有很好的整理入库和留存的产品，也没有对原材料、半成品等进行定期检查，没有及时盘点存货质量是否出现问题，产生了材料闲置的情况占用资金，增加了坏账的可能性，阻碍了企业的发展，影响企业的利益。
4完善辽宁朵朵童世界大东分公司营运能力的对策建议
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