本文从商业银行最基本的职能之一——流动性创造来研究商业银行资本充足率对流动性创造的影响，选取我国35家上市银行2011年到2018年的相关数据，利用cat-fat法计算流动性创造指标。经实证研究表明，资本充足率对不同规模的商业银行有不同的影响。对于股份制商业银行来说，资本充足率与商业银行流动性创造水平之间呈正相关关系，体现风险吸收效应；而对于区域性商业银行来说则体现金融脆弱挤压效应，资本的提高会抑制区域性银行的流动性创造能力。
目录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words1
引言1
一、国内外研究概况2
（一）资本充足率与流动性创造基础理论2
1．金融脆弱——挤压效应 2
2．风险吸收效应3
（二）资本充足率对银行流动性创造的异质性效应3
1．国有控股银行和大型股份制银行3
2．区域性银行和外资银行4
二、资本充足率与商业银行流动性创造实证分析4
（一）流动性创造指标构建4
（二）变量选取及模型构建5
（三）数据来源及分类5
（四）回归结果与分析6
1.总样本回归结果与分析6
2.子样本回归结果与分析7
三、结论与政策建议9
（一）结论9
（二）政策建议9
1.对监管当局的政策建议9
2.对商业银行自身的建议10
致谢10
参考文献10
资本充足率对商业银行流动性创造的影响
金融161 马新贺
引言
引言
商业银行是中国金融体系中最为重要的组成部分之一,商业银行作为金融中介，通过吸收存款，放出贷款来进行流动性创造。而与西方发达国家相比，我国的金融市场还未发展成熟，这就让我国金融市场更加需要商业银行来提供流动性,所以研究商业银行的流动性创造能力具有重要意义。世界金融市场很早就已经开始关注商业银行的资本充足率问题，特别是2008年全球金融危机爆发，致使一大批商业银行破产倒闭，暴露了金融机构在流动性方面具有的脆弱性， *51今日免费论文网|www.jxszl.com +Q: &351916072& 
这使得各国金融监管部门意识到商业银行自有资本是商业银行在困难时期依旧能够保持稳健运行的关键，由此引起了世界各国金融监管部门对商业银行资本监管的重视。而我国金融体制改革相对来说起步较晚，在2003年以前，对商业银行的资本监管并未受到我国金融监管部门的重视，直到2004年我国颁布《商业银行资本充足率管理办法》，才开始对我国的商业银行最低资本充足率提出要求。2009年，我国正式加入巴塞尔委员会，资本监管开始与国际接轨，进入严格执行最低资本充足率监管阶段。2010年《巴塞尔协议Ⅲ》的颁布，引入了宏观审慎监管框架，显著提高了银行业资本金标准和流动性监管要求。
资本充足率对于保证商业银行等金融机构的正常经营和发展至关重要。一般来说，为了提高商业银行抵御风险的能力，维持金融市场的稳定，各国金融监管当局对商业银行的资本充足率都有严格的控制。而流动性创造作为商业银行最基本的职能之一，对于金融市场与机构的发展至关重要。因此，研究资本充足率对商业银行流动性创造的影响，对于商业银行如何适应经济环境和银行业务的不断创新发展具有重要意义，也可以为相关监管部门对商业银行进行合理有效的监管找到正确的途径。
国内外研究概况
（一）资本充足率与流动性创造基础理论
关于流动性创造的研究最早是由Diamond & Dybvig (1983) 提出的，他们指出，银行运行的本质是一种转换与创造流动性的过程，即不断地在缺乏流动性的资产与具有流动性的负债之间进行转换，从而为整个社会创造流动性。根据现代金融中介理论阐释，商业银行在经济中具有两个重要作用——流动性创造和风险转换。而流动性创造的实质，是商业银行通过其负债业务吸收社会上的各种闲散资金，然后再通过资产业务，把它投向经济各部门，来实现资金的融通。
关于资本充足率如何影响商业银行流动性创造的研究，近年来已有很多学者参与。目前对于资本充足率对商业银行流动性创造的理论研究方面，主要存在两种不同的观点：“金融脆弱——挤压效应”和“风险吸收效应”。
金融脆弱——挤压效应
“金融脆弱——挤压效应”以Diamond和Rajan(2001)为代表，认为较高的资本水平会降低商业银行的流动性创造。由于商业银行资本结构的脆弱性，资本充足率的降低将促使银行扩大贷款业务，增加流动性创造。当资本水平较高时，更高的资本比率将投资者的资金从存款转移到银行资本，银行的流动性创造能力较弱。
在国内学者的相关理论研究中，支持“金融脆弱——挤压效应”理论的有，吕思聪（2018）研究发现，由于我国的利率市场化改革，使我国的金融环境发生变化，存款分流成为一种趋势，愈加严格的资本监管压力迫使中国商业银行为规避监管从而减少信贷的投放，从而使其流动性创造能力下降。周凡、齐天翔、周伟峰（2017）研究发现，商业银行的资本充足率与流动性创造之间具有负向的因果关系，且随着商业银行规模的扩大，两者之间的这种负相关关系越明显，资本充足率对商业银行流动性创造具有抑制作用。何青青、陈艺璇,曹前进（2015）研究表明中国商业银行资本结构与流动性创造总体上呈显著负相关关系,并主要体现于城商行之中,表现出“金融脆弱——挤压效应”;而其影响程度则与商业银行的风险水平有很大的关系,风险水平越高的银行抵消“金融脆弱——挤压效应”的能力越强。在实证研究方面，孙莎、李明辉、刘莉亚（2014）选取我国113家银行1998年到2012年的相关数据，利用实证研究验证资本充足率与商业银行流动性创造的关系，研究结果表明，在大型股份制商业银行和中小型区域性商业银行中，资本充足率的提高伴随着流动性创造的下降，体现了“金融脆弱——挤压效应”。由上述研究得出过高的资本充足率监管措施会抑制商业银行的流动性创造能力，过于严格的资本监管要求反而不利于金融市场的发展。

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