中美贸易是全球最为重要的双边关系，中美贸易的变动会对全球的宏观经济产生重大影响。本文参考了前人研究，对人民币汇率波动对中美贸易的影响进行研究。笔者首先利用Garch（1，1）模型对人民币汇率波动进行测算。之后利用引力模型对人民币汇率波动对中美进出口贸易的影响进行分析。本文还对引力模型进行了修正，因为传统的引力模型将贸易两国之间的地理距离作为参考变量，但由于本文研究的重点为人民币汇率波动情况，因此剔除了地理距离这一不重要变量，而引入了实际汇率水平变动和汇率波动率这两个变量进行研究。之后笔者利用ADF检验方法对于进出口方程进行长期和短期变量稳定性的检验。并根据结果进行分析得出三点结论，针对结论给出了我国应当稳住GDP的增长势头并对美国的经济形势加以关注、完善人民币对汇率形成机制两点建议。
目录
摘要 1
关键词 1
Abstract 1
Key words. 1
引言 2
一、 人民币汇率波动对于中美贸易影响的文献回顾与理论综述 2
（一）汇率变动水平对贸易收支的影响研究 2
（二）中美贸易与人民币汇率研究 3
二、 人民币汇率波动的测算 3
（一）人民币名义汇率波动情况的测算 3
1．GARCH模型 4
2．数据来源与处理 4
（二）人民币名义汇率波动变量的解释 4
三、美元兑人民币汇率的波动对中美贸易影响的引力模型建立 4
（一）模型设定 4
（二）数据来源与处理说明 5
四、 人民币汇率的波动对中美两国贸易影响引力模型实证检验 6
（一）单位根检验ADF检验 6
（二）出口方程检验 6
（三）进口方程检验 6
（四）实证结果分析 7
1.对于出口方程的分析 7
2.对于进口方程的分析 8
五、 结论和建议 8
（一）结论 8
（二）建议 8
致谢 9
参考文献 9
表1解释变量含义和预期符号 5
表2单位根检验ADF检验 6
表 *51今日免费论文网|www.jxszl.com +Q: ^351916072^ 
3出口方程的残差ADF检验 6
表4进口方程的残差ADF检验 7
人民币汇率波动对中美贸易的影响——基于引力模型的实证分析
引言
引言：为了更好地适应我国经济发展的要求以及提升人民币的国际地位，我国正不断推进人民币的国际化进程，人民币在国际贸易中的作用也日益提高。在推进人民币国际化的过程中，人民币汇率形成机制的改革是重中之重。我国的汇率形成机制几经修改，从盯住单一货币的固定汇率制，到参考一篮子货币进行管理的浮动汇率制，再到收盘价+一篮子货币变动，直到近期引入逆周期调节因子。我国的人民币汇率形成机制一直在调控中稳步地走向市场化。人民币市场化的趋势势必会导致人民币汇率波动的加剧，这也给进出口贸易带来了巨大的挑战。除此之外，虽然我国的汇率制度几经调整，但中美之间的贸易摩擦始终时有发生。随着2008年金融危机以来美国民粹主义和贸易保护主义的兴起，中美之间长期的贸易逆差一直时近年来中美贸易摩擦的主要原因之一。随着特朗普的上台，美国的贸易保护主义空前高涨。特朗普政府将中美之间的贸易逆差视为对美国利益的侵害，不惜发起贸易战。中美贸易战有着持久性、复杂性和严峻性。而另一边，随着人民币汇率制度的改革和人民币汇率市场化的推进，人民币的汇率波动幅度将会比以往剧烈。研究人民币汇率波动会给中美贸易带来的影响有利于判断中美两国之间贸易摩擦问题的走向，并且可为缓解中美贸易摩擦提供借鉴，具有重大意义。
本文便是对人民币汇率波动对中美贸易的影响进行分析，分别探讨人民币汇率波动对出口和进口的影响。通过对人民币汇率波动对进出口影响的研究，可以使我们更好地看清在人民币汇率波动幅度增大的背景下，中美贸易的走向是什么，并为接下来寻求中美贸易摩擦的解决方案提供铺垫，具有重要的现实意义和理论意义。
一、 人民币汇率波动对于中美贸易影响的文献回顾与理论综述
在阅读国内外有关此类研究的相关文献后，我发现学者们在研究汇率波动对贸易额影响的角度主要有两个：第一个是研究货币的贬值是否能改善国际收支的情况，也就是说货币贬值能否有效促进出口，改善国际收支逆差。第二个使研究J曲线效应是否成立。也就是说货币贬值对国际收支的改善在时间上是否使滞后的，有一个先恶化再改善的过程。值得一提的是，我发现学界研究货币汇率波动对进出口影响的普遍思路是研究马歇尔—勒纳条件在现实中是否有效。
本文将从两方面进行文献综述，第一个方面是对汇率波动对贸易收支的影响的文献进行综述，第二个方面是对中美贸易和人民币汇率的研究进行综述。
（一）汇率变动水平对贸易收支的影响研究
在研究汇率变动对贸易收支的影响研究中，大致可以把研究的方向分为两类。第一类的研究认为汇率波动对一国的贸易支出没有显著影响，至少是在实证分析中没有发现显著影响。这方面的文献比较典型的有Miles（1979），利用似无关回归和合并回归的方法对14个国家的年度数据进行分析。并且他不仅仅只考虑汇率对贸易收支的影响，还十分有创造性地将加入其他变量加入模型。他最终得出结论：资产组合中的货币和债券的比例会因为货币汇率波动而出现波动，但是货币汇率波动不会显著地影响贸易收支规模，也就是说通过实证分析发现J曲线效应并不成立。除了Miles的研究，我国学者辜岚（2006）也对汇率波动对一国贸易收支的影响进行了研究。他选取了多个国家的数据进行分析和比较，研究哪些国家与我国的贸易收支满足马歇尔—勒纳条件(MarshallLerner condition)。他发现在研究的国家中只有欧元区国家和美国与中国的国际收支满足马歇尔—勒纳条件，其他国家如日本加拿大等与中国的国家收支不满足马歇尔—勒纳条件。也就是说，中美贸易和中欧贸易会因为人民币长期升值而从顺差的情况得到改善，而其他国家与中国的国际收支则不会因此而得到改善。与辜岚的研究相似，张云、李秀珍、唐海燕（2017）等人利用了非对称的自回归分布滞后模型(ARDL) 误差校正方法，收集并分析了中国和18个主要的贸易伙伴之间的人民币实际汇率变动与贸易差额的影响。他们认为在人民币贬值会对美国有利而恶化中国的国际收支，并给出了要对与美国的双边贸易给予高度的关注并且想好应对措施。

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