在互联网借贷平台上，小微企业的借款类型、借款人信息与借款信息都会直接影响借款成功率。本文选取“人人贷”网贷平台的数据进行分析，通过构建二元logistics回归模型，分析借款类型、借款人身份信息、资产信息、历史借款、利率信息与借款成功率之间的关系。结果证实，出款人倾向于投资借款类型表述为短期周转的借款，并且投资者会根据历史违约与借款利率来判断借款风险。最后，根据我国的实际情况，提出促进网贷平台健康发展的政策建议，以改善小微企业融资环境，促进我国经济良性发展。
目录
摘要 3
关键词 3
Abstract 3
Key words 3
引言 3
一、文献综述与理论基础 4
（一）国内文献综述 4
1.我国小微企业的融资困境的文献综述 4
2.P2P网贷在小微企业融资中应用的文献综述 5
3.小微企业借贷成功率的影响因素研究的文献综述 5
（二）国外文献研究 6
（三）相关理论基础 6
1.信贷配给理论 6
2.融资次序理论 6
3. 交易成本理论 6
二、P2P网贷平台对小微企业缓解融资约束的影响现状分析 7
（一）小微企业的融资困境 7
（二）关于支持小微企业发展的政策回顾 7
（三）近几年互联网金融发展较快的原因 8
1.信息处理的效率高、成本低廉 8
2.客户量大、群体众多 8
3.我国传统金融市场的发展仍不完善 8
4.互联网金融较为便捷 8
（四）P2P网贷对小微企业融资的影响 8
1.降低融资成本 8
2.均衡信贷资源配给 8
3.拓宽融资渠道 8
4.存在一定的风险 8
三、 关于P2P对缓解小微企业融资约束的影响的实证分析 9
（一）数据来源 9
（二）提出假设 9
（三）模型构建与变量选择 9
（四）模型的分析 11
四、结论与建议 12
致谢 13
 *景先生毕设|www.jxszl.com +Q: #351916072# 
参考文献 13
P2P网贷平台对缓解小微企业融资约束的影响研究
以“人人贷”借款平台为例
金融151 徐若湄
引言
小微企业是中国市场经济的重要组成部分，中国小微企业的数量已经超过注册企业数量的百分之九十，成为推动市场经济发展的重要力量。它起着扩大就业、稳定社会和振兴经济的作用，可以推动我国经济有序健康发展，并为我国市场经济注入新活力。
长期以来，制约小微企业发展的主要因素是融资难和融资贵的问题，这也是学术界关注的热门话题。李克强总理在2019年政府工作报告中指出，目前我国在实体经济发展中面临的困难较多，小微企业融资难融资贵的问题还未得到有效的解决，经营环境与市场主体的期望还有很大的差距。近年来政府为扶持小微企业发展实行了一系列的财政政策，落实小微企业普惠性减税政策，下调增值税税率，扩大享受税收优惠小微企业范围；分步骤实行营改增，累计减税超过2万亿元，加上采取小微企业税收优惠、清理各种收费等措施，共减轻市场主体负担3万多亿元。同时还实行了一些促进小微企业融资的政策，先后4次降低存款准备金率，多措并举缓解民营和小微企业资金紧张状况，融资成本上升势头得到初步遏制；疏通货币政策传导渠道，保持流动性合理充裕，有效缓解了小微企业融资难融资贵的问题。
小微企业在传统金融机构进行融资的困难较多，大多数小微企业没有信贷记录且可抵押的固定资产较少，很多商业银行无法给予小微企业信贷资金；小微企业在商业银行的融资成本较高，除了较高的信息搜集成本之外，银行给予小微企业的利率是大企业的四倍左右；再加上商业银行的贷款审批时间较长且流程复杂，难以满足小微企业急需用钱的要求；商业银行倾向于提供数额较大且间隔时间较长的大型企业的贷款，而小微企业的资金需求模式大多是间隔较短且数额较小的，因此商业银行无法适应小微企业的融资模式。
小微企业在传统金融机构难以获得融资，以P2P网贷为代表的互联网借贷具有传统金融机构所不具备的优点，因此小微企业主会转向网络借贷平台进行借款。互联网借贷的成本较低、不需要可抵押的固定资产且门槛较低，能够随时为小微企业提供数额小且时间间隔短的借款，满足小微企业的融资需求，成为传统金融机构的有益补充。当小微企业难以通过传统金融机构融资时，它们扩大了小微企业的融资渠道，改善了小微企业的融资环境。
P2P网贷平台起源于国外，2007年我国出现了第一家网贷平台。它是互联网金融的代表，能够满足小微企业借款间隔较短且单次借款数额较小的融资模式，为小微企业开辟了新的融资渠道。对于P2P网贷平台能否缓解小微企业的融资约束，借款人的借款用途、身份信息、借款信息、财产状况以及信用状况都对借款的成功率产生了影响。本文对这些问题进行研究，以人人贷平台为例，抓取2018年上半年的散标数据进行实证分析，研究P2P网贷平台对小微企业缓解融资约束的影响。最终根据实证分析结果与我国小微企业的实际情况，提出进一步改善小微企业和网贷平台经营环境的政策建议。
一、文献综述与理论基础
（一）国内文献综述
1.我国小微企业的融资困境的文献综述
我国小微企业存在较大的资金缺口，且融资渠道不顺畅。小微企业在金融机构进行融资是一种传统的融资方式，但在我国商业银行贷款的程序较为复杂，审批时间较长，难以较快的满足企业的资金需求（董思维，2018）。张玉梅（2010）也认为由于银行的运营成本较高，且贷款审批手续复杂，为小微企业提供信贷服务难以收回成本进行盈利，因此商业银行会放弃给小微银行提供贷款。小微企业通过一般金融机构难以满足其融资需求，在现有的市场经济条件下，小微企业在资本市场中获得融资的前景也不乐观。上市所需要的筹资成本较高，以小微企业的盈利能力难以负担，即使能够发行股票，市场前景不被看好，也难以获得融资（徐骏飞，2012）。郑志来（2014）从融资成本方面阐述了小微企业面临的融资困境，认为由于其资产的局限性，从商业银行获得贷款的利率会高于大企业贷款利率的百分之五十；利用民间融资方式时，资金成本高于传统金融机构，约为商业银行正常贷款的4倍左右。
国内一些学者进行了相关研究，认为造成小微企业融资难的原因有以下几点：企业能否获得融资与信息不对称程度息息相关，在信息不对称条件下，银行和企业的策略选择取决于各自的成本和收益，信息不对称问题会导致逆向选择和道德风险，银行无法准确判断企业是否守信用，因此不得不根据信贷配给理论决定贷款的发放，从根本上遏制了企业融资（2007，王书贞）。李阳和毛方溯（2018）认为，小微企业受宏观经济的影响较大，盈利能力也与企业主的素质有着较大的联系，抗风险的能力较差，且部分企业主信用意识不强，银行认为这会给银行信贷带来较大的风险，从而难以为小微企业提供信贷支持。

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