比亚迪股份有限公司现金流量表分析【字数：5946】
摘要
现金流量表属于企业基本报表当中的其中一份子，通过分析相关的数据，得到企业的现金流动情况。通过一步一个脚印的去分析现金流量表，可以了解企业在各个阶段现金的流入、流出的现金是多少、还有多少结存剩余的现金数额情况，从而可以看出企业的偿还债务能力和是否能够支付的能力，进一步去发现企业是否存在与财务有关的不恰当、错误等情况，正确估量统计得出企业古往今来每一期的利润效果，预测未来财务状况的方式方法更加科学准确，得到的依据必须要做到全面充分、有一定的效果、有理有据，提高科学有效的决策便于公司领导、上级参考。在公司的经营管理中，现金流量管理的方法对于企业今后的生存和发展发挥着至关重要的作用。企业一旦没有充足的现金流来运营周转公司事务，那么就可能陷入窘境、致使公司的资金运作链中断，影响公司运营进程，如果情节严重的话，还可能导致企业无法正常运转，甚至给公司带来破产倒闭的风险。本篇文章根据企业的相关财务数据，通过对比亚迪公司最近五年的现金流量表数据来分析企业自身的经营发展状况、现金流量最终余下的数额、现金周转能力和偿还债务的能力等。主要运用趋势、重要指标、结构分析法等专业分析法，来分析比亚迪公司在发展过程中可能有阻碍公司发展的现金流问题，给出我的想法及建议，希望我自己的一些细小的意见对于比亚迪来说有参考和帮助的作用。
关键词：现金流量 偿债能力 现金流入 现金流出 现金周转
一．现金流量表的概述
1.现金流量表的概念及作用
企业某一段期间的现金流动情况在现金流量表中体现出来，它涵盖了企业在日常的持续经营和管理过程中流入流出的现金和总量。现金流量在企业中始终占据着重要位置，贯穿了企业所存在的一切的交易活动和周期。一定程度上讲，资金给予了企业原液和动力，是企业取得成功和更多效益的重要阶梯。
经营现金流量、投资活动的现金流量以及筹资中的现金流量三者共同构成整个现金流量。现金流入量与现金流出量之间的差额就是净现金流量数额。一般来说，企业的现金流量净额充足时就足以支撑其自身的发展运营；一旦不足（为负数）时，就可能出现现金流紧张、周转不通的坏消息，严重时危及企业的存在。因此，现金流量表的作用就尤为明显。
2.关于现金流量的理论
2.1经营现金流量
经营活动所产生的现金流量是企业主要的现金来源，能够更好的反映企业最真实的经营成果。经营活动的由许多的类目构成，其中不乏有销售商品得到的现金收入、购买货物所付现金、投资性房地产收到的租金收入等。每一个企业都是不一样的，在同一环境下可能有不同的发展机遇与坎坷，有可能今年顺风又顺水，市场环境好公司发展好，现金流金额处于合理甚至充裕的画面，但亦然可能是市场不景气，现金流紧缺不能缓转，因此企业各自都应该有着对于现金流量需求不同场景下的分析与探讨研究。经营活动产生的现金流量净额=经营现金流入量-经营现金流出量。
2.2投资活动中产生的现金流量
投资活动现金流量由公司购建长期资产（时间在一年以上的固定资产、无形资产等资产才能被称之为长期资产）所产生的现金流量以及除开在现金等价物范围以内的其他投资及其处置活动中产生的现金流量组建而成，投资活动的项目种类繁多，包含了许多的业务如购建资产等。
只要是投资行为，都避不开逃不掉可能面临一定大小的风险程度，因此企业在作出任何一项投资决策时必须要对企业的资金进行估算分析，正确运用投资活动的现金流量去分析是否有充足的资金支撑公司去做长期投资等一系列重大事项，判断是否会因流动现金大量动用而使公司陷入窘境，从而提高现金流量的使用效率和安全性。
2.3产生于筹资活动的现金流量
导致公司资金和债务的规模大小以及构成发生变化的活动称之为投资活动，出现资金的变化逃不掉筹资活动发生情况变动。筹资中出现现金流入的话，不仅可以维持当前的经营发展，还可以用作其他方面的投资。筹资活动对于公司来说意义较为深远，它可以调整公司资本结构，为企业日后发展注入新的血液。例如一个新成立的公司在刚刚起步时，一定会用筹资活动的方式来获取现金流入，以作为公司发展的资本根基，来加快公司发展的速度。
3.现金流量表的指标分析方法
3.1用偿债能力比率对企业能力进行分析
偿债能力比率分析，主要是要通过分析企业经营活动中产生的现金净流量，可从现金比率、债务保障率、长期负债偿还率三个指标来分析。债务保障率是负债金额合计除以经营现金净流量；分析现金比率是为了去发现公司是否有能力去偿还企业的短期债务款项，但俗话说得好，凡事过之不及，太高了也不太好，会使资金不能发挥最大的利益好处。为了防止资金被浪费，企业需合理控制闲置的资金，以防增加公司的经营风险，发挥现金流的最合理的用途，增快公司的获利能力和发展步伐；长期负债偿还率比率越高，说明公司未来偿还债务能力越强。
3.2比较会计报表分析现金流量趋势
比较会计报表分析是趋势分析中一种常用的方法，它选取近几年的财务数据进行比较，分析公司现金净流量的变动趋势，总结发现上个年度中的不足之处。通过对比分析，发现其中的特殊值与非常点，并分析出现的原因以及会给企业带来什么样的后果，几年间变化趋势的程度如何，是快速还是缓慢，这些资料都可以了解公司的现金流情况，给所有需要使用现金流量表的人提供帮助或者参考 。促进企业能够更好的发现并解决不合理的现金流，更恰当的运用资金，使得公司可以高速发展壮大，突飞猛进。
二．比亚迪公司的发展概况
1.比亚迪公司简介
作为一家民营企业和上市公司的比亚迪，它拥有着汽车、IT技术以及新能源三大不同类型的业务。当前，比亚迪中国境内共有九大生产基地，并且其他多个国家设有相应的分公司或者办事处，来扩大公司的经营活动场所，不断壮大公司的规模建设，增加员工数量，不再是发展单一的汽车领域，而是发展多元化的产品，发展高新技术。巴菲特旗下公司入股投资比亚迪这一行为，可以看出巴菲特对比亚迪公司发展前景和品牌价值的认可，相信比亚迪会在众多企业中脱颖而出，成为企业中的领先者与优秀企业。而比亚迪也不负众望，在2020年中国民企500强榜单中，比亚迪排名第17位，自公司创立以来，始终坚持以”技术为王，创新为本”的发展理念，在一路成长发展壮大的过程中荣获了许多的荣誉和奖项。在汽车行业市场发展趋势变化的大背景下，竞争激烈，比亚迪对现金流量的重视也更加强烈。
2.比亚迪公司的经营现状
手机部件相关业务、汽车方面的业务、二次充电电池收入是比亚迪当今获得营业收入的构成板块。2020年下半年汽车行业的升温，使得2020年比亚迪股份的营收速度提升，较2019年实现转负为正，营收额达到1566亿，实现了同比正增长，净利润为60.1亿。2020年比亚迪42.3亿的归母净利润中，手机业务占据了利润的大部分，汽车业务并没有给其带来正向贡献的原因难逃价格战影响，再加上近年来比亚迪在研发费用上的支出一直处于增长趋势，加重了企业亏损，从而扩大募资来弥补亏损金额。去年比亚迪汽车销量也出现了下滑，从新能源汽车退居为第三名。但由于比亚迪不断的创新技术，发展新产品，为比亚迪拓宽市场取得了突破点，打破其面临的不友好局面。
纵观全局，尽管比亚迪在当下面临着不少业务方面的瓶颈和难题，但是我们不能局限于眼前，要眼光放长远了看，经过磨砺过后比亚迪通过自身不断的挖掘、研发创新，加大拓展业务新产品定然会另有一番作为，突破以往的佳绩，争取在国内领域上做行业领头羊，在国际上走得更长远。
表2.1 比亚迪公司的经营现状
年份
2020年
2019年
营业总收入（万元）
15659769
12773852
净利润（万元）
601396
211886
归属于母公司所有者的净利润(万元)
423427
161445
3.比亚迪公司的发展的趋势
比亚迪通过自己强大的技术能力在行业中占据了一席重要之地，若从国内来讲，比亚迪在汽车行业算是比较领先的了，在国际上也算可以的。我国汽车行业起步时间相比国外来说较晚，新能源发展的也比国外一些企业要晚，但是取得今天的成就，非常了不起，特别是像比亚迪这样的企业，在疫情下研发出自己的口罩生产线，响应国家，有民族荣誉感和意识。市场环境越来越竞争激烈，尤其是在如今疫情还未完全消失的不确定环境下，现金流量发挥着越来越大的作用，它的作用不容小觑，有些时候甚至关乎着企业的完好生存与灭亡。因此，本文将围绕现金流量表来分析比亚迪近五年来的现金流的使用。
三．比亚迪公司现金流量表分析
1.比亚迪公司现金流量表结构分析
1.1从现金流入结构分析比亚迪公司
通过对现金流入结构分析，企业能够了解到资金的来源渠道，获取构成现金流入的主要因素，以此来剖析公司的获取现金流能力及收入盈利能力。其中，经营活动中的现金流入量反映企业主营业务创造现金收入的能力，是增加企业资产的主要来源方式；可以从筹资现金流了解公司对外获取现金的能力。
表3.1 比亚迪2016-2020年各活动的现金流入所占总比重
年份
2016年
2017年
2018年
2019年
2020年
经营活动现金流入量（万元）
8970931
9731340
11256041
11372239
14872201
投资活动现金流入量（万元）
128801
363173
617604
240105
1881842
筹资活动现金流入量（万元）
4629214
5383285
6707581
7979639
4543375
现金流入总量（万元）
13728946
15477798
18581226
19591983
21297418
经营活动现金流入占比
65.34%
62.87%
60.58%
58.05%
69.83%
投资活动现金流入占比
0.94%
2.35%
3.32%
1.22%
8.84%
筹资活动现金流入占比
33.72%
34.78%
36.10%
40.73%
21.33%
根据表3.1、表3.2得出，2016-2019年，比亚迪公司的经营现金流入占总比重呈下降趋势，而到了2020年，经营和投资现金流入占比出现近五年来的最高点，反观筹资活动中现金流入占比出现下降情形，出现五年中的最低点。经营活动现金流入量占比从2016年的65.34%降至2019年的58.05%，说明比亚迪经营活动的问题加剧，可持续发展能力变弱，而2020年经营现金流入占比上升至69.83%。投资占比2016年开始三年期间，由0.94%提高到3.32%，到2019年又下降至1.22%，2020年出现了最高——8.84%。从2016年开始扩大公司规模增加投资，使得2017至2018年的投资现金流入量增加，但2019年由于政策波动，新能源补贴退坡、国五切换国六政策的实施，导致了市场下行、投资减少，说明投资现金流量收入的不稳定性。2016到2019年这四年比亚迪公司筹资现金流入占比和经营现金流入占比分别出现下降和提高的情况，有可能是市场竞争火爆导致企业压力增加，需要向外融资，可能新增了银行贷款，筹资了大量现金流入，增加企业资金。而2020年，突如其来的疫情使得三个活动的现金流入占比出现了两个最高点和一个最低点。但从上述表格数据中可以看出，尽管前四年比亚迪公司经营活动的现金流入占比在降低，但其比重始终大于 50%，足以说明比亚迪公司还是以经营为主、其余二者为辅。销售商品和提供劳务收到的现金也在逐年上升。
表3.2比亚迪公司2016-2020年经营活动现金流入具体项目
年份
2016年
2017年
2018年
2019年
2020年
销售商品、提供劳务收到的现金(万元)
8758142
9434059
10381299
10716612
13866692
收到的税费返还(万元)
106894
133780
304100
306569
641180
收到的其他与经营活动有关的现金(万元)
105895
163501
570642
349058
364329
1.2现金流出结构分析
对现金的流出结构进行剖析，使企业管理者能够了解和判断现金流出的去向与数额。如果企业能在维持正常现金支付能力的情况下，将资金另做他用来换取资金的最大收益，说明企业的理财水平和发展眼光较好。企业可以严格把控现金支出，减少当期非必要的现金支付，降低成本，加快现金的周转速度，来缓解公司资金压力。现金流入结构分析如下：
表3.3比亚迪公司2016-2020年三大活动的现金流出占比情况
年份
2016年
2017年
2018年
2019年
2020年
经营活动现金流出量（万元）
9155488
9094551
10003750
9898138
10332934
投资活动现金流出量（万元）
1473066
1959581
2040680
2328250
3326267
筹资活动现金流出量（万元）
3002192
4266503
6315930
7318605
7434117
现金流出总量（万元）
13630746
15320635
18360360
19544993
21093318
经营活动现金流出占比
67.17%
59.36%
54.49%
50.64%
48.99%
投资活动现金流出占比
10.81%
12.79%
11.11%
11.91%
15.77%
筹资活动现金流出占比
22.02%
27.85%
34.40%
37.45%
35.24%
根据表3.3可知，2016-2020年，比亚迪公司的经营活动现金流出在五年时间里从 67.17%下降到 48.99%。投资流出占比呈波动起伏的趋势，由2016年的10.81%上升到2017年的12.79%，再从2017年下降到 2018年的 11.11%，到2019年又上升至11.91%，2020年出现最高点为15.77%。筹资活动现金流出占比整体呈逐渐上升趋势，由2016年的22.02%上升至2019年的37.44%，增长幅度15%左右，出现这种情况的原因是因为从2016年以来，比亚迪公司为了适应市场发展产品多元化加大了筹资力度，筹资活动的现金流出对现金流出总量的影响逐渐变大。而2020年因受疫情影响，筹资活动现金流出占比有小幅度下降。
1.3比亚迪各活动中的现金净流量趋势分析
分析现金净流量是不可缺少的一个环节，其中现金净流量在比亚迪日常三个活动中体现出来，它反映了企业段时间内现金流的净收入或净支出。以下分别是比亚迪公司近三年的各活动的现金净流量情况：
图3.1比亚迪从2016年到2020年经营现金净流量情况
从以上图3.1了解到，比亚迪2016年经营现金流量净额是五年中唯一一次数值为负数；2017年经营活动现金流量净额由2016年的负数变为正，为636789万元；到了2018年，其数值为1252291万元，2018年相比2017年上涨了接近50%；2019年该净额为1474101万元，2019年相对于2018年现金净流量增长幅度比较平缓；2020年为4539267万元，经营活动产生的数额变化幅度大，较去年增长了三倍。五年整体的现金流量净额是上升的趋势，且是大幅度的增加，特别是2020年。
图3.2比亚迪公司2016-2020年投资现金净流量变化图
如图3.2得到，比亚迪近五年的投资活动现金净流量均为负数，表明流出现金额比流入现金数额多，投资现金流入不足以抵扣投资活动现金流出。2016年到2020年相应的数额分别为-1344264万元、-1596408万元、-1423076万元、-2088145万元、-1444425万元，2019年的投资现金流量净额比五年中任何一年都要少。
图3.3比亚迪公司2016-2020年筹资活动产生的现金净流量
观察图3.3柱形图可以看出，比亚迪2016年到2020年五年的筹资现金净流量的变动整体处于下降趋势，且数值跳动较大。从2016年的1627022万元开始下降到2017年的1116782万元，再从2017年下降到2018年的391651万元，该数额变动巨大，到了2019年上升到了661035万元，上升了接近一倍，而2020年，该数据下降到了-2890742万元，出现了负数，少不了疫情对该数据的影响。
2.比亚迪公司现金流量表的指标分析
2.1现金流动负债比
从资产负债表来分析企业偿债能力，不能反映偿债支付的实效性及债务在什么时点能够立即偿付兑现。[3]所以还需要从现金偿还债务比率来分析，因为它能发现企业有没有能力能够去及时偿还债务，了解企业现金流的来源和使用之处。根据表3.4可以得知，比亚迪公司2016-2020年的现金流动负债比率在逐年提高，从2016年的-2.36%提高到2020年的42.65%，是因为经营活动的现金净流量在大幅度增加，经营现金流入量明显增加，而经营现金流出量增减幅度变化不大。现金比率提高这一趋势表明了企业偿还短期债务的能力在不断提升，还债能力速度加快，有利于促进企业快速的发展与进步。
表3.4比亚迪公司2016-2020年现金比率
年份
2016年
2017年
2018年
2019年
2020年
经营活动产生的现金流量净额(万元)
-184557
636789
1252291
1474101
4539267
流动负债合计(万元)
7831760
10499694
11656898
10802895
10643070
现金比率
-2.36%
6.06%
10.74%
13.65%
42.65%
2.2营业现金债务总额比
通过营业现金债务比来分析企业的偿还债务的能力。营业现金债务总额比=经营现金净流量数额/债务合计。
表3.5比亚迪公司2016-2020年营业现金债务总额比
年份
2016年
2017年
2018年
2019年
2020年
经营活动产生的现金流量净额(万元)
-184557
636789
1252291
1474101
4539267
负债合计(万元)
8966142
11814194
13387710
13304017
13656341
营业现金债务总额比
-2.06%
5.39%
9.35%
11.08%
33.24%
从表3.5可以看出，比亚迪公司近五年的营业现金债务总额比在大幅度上升，从2016年的-2.06%上升至2017年的5.39%，上升为正，到了2020年直接提高到33.24%，营业现金债务总额比率较2017年增加了六倍有余。尽管2016年至2020年比亚迪的负债合计从8966142万元增加至13656341万元，期间增减数额不大，但是这五年的经营现金净流量在大额上升，所以大大提升了比亚迪公司的偿债能力，为公司日后借款、投资等行为影响颇深，让外部相信比亚迪公司有较强的偿还债务的能力，让银行等公司愿意借款给比亚迪来发展公司业务规模或临时资金周转等情况。
2.3资产转换现金速度
应收账款是企业流动资产的一部分，很大意义程度上影响着公司现金的周转率。比亚迪公司可以根据应收账款和存货两个角度，来控制资产转换成现金的速度，来增加比亚迪公司的现金流入量，以此加快企业应收账款的回转速度。下表是比亚迪公司近五年的应收账款相关数据：
表3.6比亚迪2016-2020年应收账款的数额及分别占流动资产和总资产比率
年份
2016年
2017年
2018年
2019年
2020年
应收账款(万元)
4176800
5188068
原文链接：http://www.jxszl.com/lwqt/yzlw/356397.html
