本人签名 日期 摘 要资金对企业生产经营活动的重要功能已经被经济社会发展的实践所证实。资金不仅是企业员工薪酬发放、原材料购买的重要条件，更是企业债务清偿的重要基础。特别是对于造纸行业而言，产品同质化程度低、资金需求多，必然加大企业资金的需求。而作为一种新型的经营方式，负债经营以其融资快、成本低、使用灵活以及程序快捷等特点无疑为企业筹资活动的顺利、快速开展，进而为企业扩大规模，维持其良性、高效的运行提供了诸多便利和可能。因此，探寻合理的、高效的负债经营路径就显得尤为必要和重要。这不仅是促进企业财务活动开展的需要，更是促进企业生产经营活动良性以及高效运行的需要。基于此，文章以宜宾纸业股份公司为例，从企业负债情况以及现金流量状况对其负债经营活动现状、存在的问题及其促成因素进行了相关的分析，并以此提出了相应的优化措施，以期能为企业生产经营活动的合理、有序运行提供一定的参考和借鉴。通过以上分析，文章最终认为确定适度的负债结构、制定科学的负债财务计划、提高产品质量，增强产品竞争力以及建立有效的风险预警机制等措施无疑是改进宜宾纸业负债经营能力的合理建议。
Key words:Paper enterprises; Operating with liabilities; Ratio analysis目 录
1绪论 1
1.1研究目的及意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 国内外研究现状 2
1.2.1 国外研究现状 2
1.2.2 国内研究现状 2
1.3 研究内容及方法 3
1.3.1 研究内容 3
1.3.2 研究方法 3
2宜宾纸业股份公司负债经营的现状 4
2.1宜宾纸业股份公司简介 4
2.2宜宾纸业股份公司负债经营现状分析 4
2.2.1负债情况分析 4
2.2.2现金流量状况分析 4
3宜宾纸业负债经营存在的问题 5
3.1资产负债率较高 5
3.2偿债能力不强 6
3.3资金周转速度慢 6 *景先生毕设|www.jxszl.com +Q: &351916072& 

3.4负债总额较大 7
4宜宾纸业负债经营过度的原因 7
4.1负债结构不合理 7
4.2短期借款较多 8
4.3原材料成本较高，收入不稳定 8
4.4轻视负债经营的风险 8
5改进宜宾纸业负债经营能力的措施 9
5.1确定适度的负债结构 9
5.1.1合理安排短期负债和长期负债的比例 95.1.2充分考虑现金流量的作用 9
5.2制定科学的负债财务计划 10
5.3提高产品质量，增强产品竞争力 10
5.4建立有效的风险预警机制 10
结论 11
参考文献 12
致谢 13
1绪论
1.1研究目的及意义
1.1.1 研究目的
以“宜宾纸业股份公司负债经营存在问题及对策”作为研究对象，旨在通过对宜宾纸业股份公司负债经营现状，存在问题以及引致因素的分析，进而提出优化企业负债经营活动的相关措施建议，从而为企业负债经营活动的有序、稳健开展提供一定的参考和借鉴。
1.1.2 研究意义
作为企业生产经营活动的一种客观现象，负债经营不仅是保证企业生产经营活动有序开展的重要基础和条件。同时，负债经营也是企业实施战略扩张，进而提升企业综合竞争能力的重要方式。然而，任何事物都是两方面的。负债经营在推动企业生产增加、产品结构调整以及规模扩大等正向功能的同时也必然导致企业面临财务风险压力增大，进而危及企业后续生产经营活动有效运行等问题发生的可能。毕竟，债务到期不仅需要偿还本金还需要相应的支付一定的利息。因此，负债能否最终清偿将会成为直接影响企业生产经营活动能否有序、稳健运行的关键因素。基于此，探寻合理、科学的负债经营活动的优化路径不仅是提升企业生产经营绩效的需要，更是增强企业市场竞争能力的需要。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
Silvester（2014）基于风险的视角对企业的负债经营问题进行了深入地探究，最终Silvester认为，诸如借贷利息以及其他借贷成本等的因素都会对企业的负债经营成本产生重要的影响，进而影响企业负债经营活动的绩效。因为，一定条件下，企业经营成本的上升必然给企业利润的上升产生一定的抑制，进而影响企业的生产经营绩效。因此，企业在实施负债经营活动时必须相应地对其负债成本进行密切地关注。并且，企业应该将负债成本作为衡量企业负债经营风险性的重要指标予以关注，并相应地进行跟踪评估，以保持其真实性、合理性。只有这样才能更好地通过相应的优化措施进而降低负债经营风险发生对企业所造成的危害。
Stanley B.Block（2013）主要对负债经营活动的正向功能进行了深入地阐述。Stanley B.Block指出负债经营对企业生产经营活动的有效开展具有诸多重要的推动作用。也正是基于此，越来越多的企业都试图通过开展负债经营活动来改善企业的生产经营活动，进而提升企业在市场中的竞争地位。例如，负债经营能够有效地降低企业的资本运行成本，进而提升企业的经营收益。此外，在市场存在通货膨胀的条件下，适度的负债经营活动还可以有效地借助“举债效应”而相应地增加企业的额外收益，并最终推动企业经营绩效的提升。当然，Stanley B.Block也强调负债经营对企业正向功能的发挥必须建立在适度的基础之上。这种适度不仅强调于企业自身的匹配，同时也强调与外在环境的匹配。
与Silvester相同的是Broderick（2013）也强调负债经营利息对其生产经营活动的重要负面影响。Broderick认为，债务利息会相应地减少企业的利润，进而增大企业的偿债风险。并且，企业的负债越多，则其相应的利息也会随之越多。而过多的利息支出必然最大企业的偿债压力，进而影响企业后续生产经营活动的有序、稳健运行。
1.2.2 国内研究现状
王玉英（2016）主要对负债经营的原因进行了探析。通过分析，作者认为负债经营的出现既有一定的必要性又有一定的必然性。毕竟，资金的稀缺性以及资金使用的成本性必然最终注定资金筹集的必要性以及必然性。这也就在一定能够程度上为企业负债经营活动的开展提供了强有力的支撑。显然，负债经营的合理运用不仅有利于从微观上解决企业的资金短缺问题，还是宏观上利用社会闲散资金，进而提升社会资源配置效率的重要举措。
谢荣,马勇（2015）主要对负债经营的功能，特别是正向功能进行了相应地阐述。谢荣,马勇认为，负债经营不仅是反映企业筹资情况，进而解决企业资金不足，。此外，企业负债经营活动的实施水平也在一定程度上反映了企业现代化管理水平的高低。显然，低效的负债经营情况无疑也从侧面反映了企业生产经营管理活动效率的低下。因此，提升企业负债管理水平不仅是解决企业资金短缺问题的重要表现，更是提升企业整个管理水平的重要举措。此外，两位学者也相应地强调负债经营可能给企业造成的潜在危害。即不合理、不科学的企业负债经营规模活也有可能会相应地削弱企业的价值。之所以出现这种现象主要是因为负债经营必然引起企业未来利息支出的增加。显然，在企业收益不变的条件下，利息支出的增加必然相应地降低其也的利润，进而增大企业的运营压力甚至导致风险行为的发生。

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