浅析我国中小企业融资问题【字数：7570】
摘要：随着我国经济体制改革的深化，我国的中小企业已成长为推动我国经济增长的重要力量和吸纳剩余劳动力的重要渠道，是经济发展中不可忽视的重要组成部分。然而，在企业发展过程中最不可或缺的生产要素资金问题，一直困扰着中小企业的做大做强。中小企业自身存在的问题和外部环境方面的问题,导致了中小企业的融资困难,进而制约了中小企业的发展，解决中小企业的融资问题已迫在眉睫。
本文从中小企业融资问题入手，探讨了企业融资困难的多方面原因。通过一系列调查研究，了解企业融资困难的外部原因、内部原因，并列举了一些具体措施，如强化中小企业是信用意识、改善资信状况、建立健全的金融法律法规体系和完善的市场经济体制等，来帮助中小企业解决融资难的问题。
关键词：中小企业；融资困难；外部环境；内部环境；影响；对策
第一章引言
中小企业融资问题是一个世界性难题,也是一个长久性课题。改革开放30年来中小企业已经成为我国经济发展中的一支重要力量,在繁荣经济、促进增长、扩大就业、推动创新等方面发挥着越来越重要的作用,但融资难一直是困扰我国中小企业发展的最大障碍。尤其自2008年下半年以来的全球金融危机给实体经济发展带来的巨大的冲击,中小企业融资难问题比以往更加突出,融资面临前所未有的困难。因此,如何解决中小企业的融资难问题再一次被社会各界所关注。
中小企业在我国经济中占有举足轻重的地位，占GDP的60%以上，而占用的经济资源只有20%。如何改变资源配置的不平等，扩大中小企业的融资，完善金融融资渠道和体系建设是目前我国经济体制改革急需解决的问题。中小企业数量众多，行业分布大多为轻工业等劳动密集型产业，在吸纳就业、缓解劳动力供需矛盾方面发挥着重要的作用。随着经济全球化和知识经济时代的到来,科学技术得到了迅速的发展,科技也成为各国经济增长的助推器。中小企业由于机制灵活,决策迅速,所以创新动力强大,在整个创新中,从制度创新、体制创新到产品和技术创新,中小企业都发挥了重要作用。然而，与其重要地位相对的是中小企业的融资难问题，这已经成为制约我国经济发展的一个亟待解决的问题。因此，研究我国中小企业融资难问题，分析中小企业的融资途径和解决融资难的方法，具有重要的现实意义。本文以此为研究背景，对企业融资进行研究，探讨我国中小企业融资难问题形成原因，并就融资问题提出合理建议。
本文拟采取文献检索、实地调研、统计分析与定性分析相结合等多种研究方法。
通过图书馆查阅文献资料、报纸、相关刊物以及管理、数据等方面的书籍；通过浏览相关网站，从网站中查找有关此课题的最新动态和相关观点，获得相关财务数据；
在毕业实习阶段，对有代表性的企业进行有关的实地调查及资料和数据的收集。
经过理论分析得出观点，然后通过查来的资料来对理论分析的观点进行经验分析，从而在此基础上得出本文的结论和政策建议。
第二章中小企业融资现状分析
2.1中小企业融资的基本现状
截至2011年，根据统计，目前中国有超过4000万家的中小企业，总数已占全国企业总数的99%以上，创造的产品和服务总价值相当于GDP的60%左右，提供了全国80%的城镇就业岗位，上缴的税收约为国家税收总额的50%[1]。然而，中小企业所获得的融资资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称的。随着我国中小企业的不断发展壮大，其融资需求也日益增大。从传统的获取资金途径上看，为了保证企业快速发展，那么中小企业获得更多的资金来源应该是靠外部融资，如果没有任何限制，则95%左右的资金应该来自于银行贷款，但与此相反的是，我国国有银行对中小企业的贷款比重仅占0.8%左右，所以，中小企业逼迫以内部融资作为资金的主要来源，但杯水车薪的内部融资远不能解决中小企业发展的需要。不难看出，我国中小企业面临的融资难问题相当严重，其主要表现在融资成本高、融资渠道单一、行政审批繁杂等方面。
十二五开局之年，不少中小企业面临着融资难、招工难、销售难三重压力。有数据显示，中小企业平均寿命只有2.9年，平均每分钟就有两家中小企业破产倒闭[2]。中小企业的发展问题实际上也是一个十分重要的民生问题，是国家转变经济发展方式的关键所在。然而资金短缺已经成为严重制约中小企业的持续稳定、健康成长的瓶颈。因此，建立中小企业融资机制是政府当务之急。
2.2中小企业融资困境特点
2.2.1融资成本急剧上升，使企业的经营雪上加霜
金融危机出现后，为了控制流动性，中央银行于2011年4月17日宣布自4月21日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。由于央行的货币政策使得商业银行的贷款急剧下降，过高的资金使用成本对中小企业的经济效益产生了极大的负面影响，增加了其融资成本。
2.2.2融资渠道严重受阻，加剧企业的经营风险和信用风险
我国中小企业的融资渠道比较狭窄，主要依靠业主投资、内部职工集资和银行贷款等渠道，尽管风险投资、发行股票和债券等融资渠道也被使用，但由于种种原因能筹集到资金十分有限。金融危机后，中小企业的经营风险和信用风险大幅度上升，使得银行更加惜贷。受到金融危机的影响，中小企业也很难通过其他融资渠道筹集资金。
2.2.3宏观政策的实施加大了融资难度，使企业经营成本急速攀升
金融危机全面爆发后，随着危机的蔓延，人民币持续升值，出口退税下调和新劳动合同法的实施，中小企业面临越来越明显的原材料与能源价格涨价，人力成本增加等一系列经济环境的变化，利润回报率明显减少，融资难度明显加大。
第三章中小企业融资难成因分析
3.1外部环境因素
3.1.1金融资源分布与中小企业布局不匹配，政策力度不强
首先，为防范金融风险，国有商业银行一律实施大城市、大企业、大项目战略，大规模撤并基层网点，上收贷款权限，使那些与中小企业资金供应相匹配的中小金融机构有责无权、有心无力。同时，政府对银行开展中小企业贷款的激励机制有待创新，银行自身在机构设置、产品设计、信用评级、贷款管理等方面都难以适应中小企业对金融服务的特殊需求。
我国已经设立中小企业科技创新基金和中小企业国际市场开拓基金，无法满足中小企业发展的需要[3]。政府部门的扶持一直倾向较大的企业，对大企业实行大规模的优惠政策,对于中小企业的扶持力度明显不够，中小企业享受不到相应的优惠政策。同时，由于在贷款时存在着企业所有制和企业规模的歧视问题。中小企业的贷款规模小、次数多、信用担保弱,造成银行经营成本高,管理费用上升。这些都导致了中小企业的融资成本明显偏高，增加了中小企业贷款的难度，使企业负担沉重。
金融危机后,众多的中小企业纷纷倒闭,政府也及时地采取了一些有效措施,但力度远远不够。一方面，国家对中小企业融资的支持力度不够。国家在支持中小企业发展方面尚未形成足够的重视，缺乏专门为其提供服务的优惠政策。不仅如此，现行金融体系还对中小金融机构和民间金融的活动作了过分严格的控制，导致中小企业融资渠道狭窄[4]。另一方面，缺乏统一的中小企业的管理机构。由于中小企业自身发展状况及发展趋势的要求，政府应对中小企业的发展给予特别的扶持，其中最为迫切的一个环节就是建立一个统一的专门机构来对中小企业进行管理，实施政府的相关政策主张。但迄今为止尚无一个统一的专门机构来对中小企业进行管理，这样不仅不利于中小企业总体发展战略的规划和协调，也不利于政府对它们进行宏观指导政令的有效实施。
3.1.2资本市场不发达，多层次资本市场尚未形成，内部融资与外部融资比例不协调
内部融资和外部融资是中小企业融资的主要来源。在欧美资本市场上，资本市场直接融资是中小企业外部资金的主要渠道，由于我国资本市场发展较晚、发育不完善且迟缓，金融市场上还没有一套完整的针对中小企业融资的体系，所以，使得许多中小企业无法找到门槛低的金融中介进行融资。因而，对于中小企业刚刚起步的中国来说，中小企业从资本市场取得的融资是少得可怜。截至2010年1月中小板上市公司共有346家，对数量众多的中小企业来说上市融资门槛仍然很高[5]。据统计，中小企业股票融资仅占国内融资总量的1%左右，中小企业主要的筹资方式还是银行借款。经xxxx批准，中国证监会于2008年3月21日就《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》面向社会公开征求意见。针对以往中小企业上市规定存在的不切合实际的现象和问题，该管理办法将上市门槛做了大幅度的降低。但同时考虑到我国资本市场还不成熟，投资者还没有完全熟悉资本市场运行的基本规律，所以不能无限制地降低门槛，对于一些如管理制度的规范与否、企业财务制度健全与否等仍然要达到规定的条件才能上市。在直接融资与间接融资结构极不协调的前提下，证券市场还是以主板为主向大型企业倾斜。加之低门槛的创业板迟迟不开，地方性股权交易市场被纷纷取缔，非正规融资缺乏法律支持，中小企业直接融资困难加剧。
3.1.3银行金融机构的运作机制约束中小企业融资
长久以来，国家宏观经济政策偏向于将闲置的社会资金用于基础设施建设和国有大中型企业。同时，工、农、中、建也确立了与国家经济政策相一致的两大战略，从而，中小企业没有被列为贷款的主要对象。截至2010年6月，四大国有商业银行都已成功上市，所以，四大行也不愿意以高风险、低效率的策略向市场份额很小的中小型企业贷款。在金融危机的冲击下,各国政府为有效地避免金融危机带来更深层次的危害,都采取了谨慎性原则。这一宏观调控,使得中小企业贷款首先受到伤害。我国金融机构内部清理整顿,使得银行收缩信贷规模,尤
其是对中小企业的惜贷。缺乏与中小企业相适应的金融机构。在国有商业银行中,中小企业的规模歧视依然存在,大银行从节约成本费用角度出发,不愿向中小企业投放资金。虽然城市商业银行、信用社和地方性商业银行等成为了支持中小企业发展的主导行,但是这些金融机构的资金实力不能完全满足中小企业的需求,最终还是制约着当地中小企业的发展。
3.1.4中小企业的法律保障体系不完善
中小企业的生存与发展一直缺乏比较有效的法律保护,尽管我国的《公司法》、《合伙企业法》等少数法律对中小企业有一定的规范,但是对中小企业的贷款、担保、上市等融资方面的保护甚少。非公经济36条的出台，《企业所得税法》等法律的修订，《中小企业促进法》、《证券法》、《公司法》、《物权法》等法律的颁布，新《企业所得税法》的正式施行，20多个省市非公经济36条实施意见和全国10多个省市《中小企业促进法》实施条例的相继出台，标志着我国为中小企业发展保驾护航的法律体系正在不断健全，但要形成比较完备的法律法规体系，不是一蹴而就的，尚需一定的时间，并且新法规的学习和落实也需要一定的时间才能被广大的执行者和使用者熟知。这样，如服务体系不健全、社会化服务滞后、创业门槛高、市场准入和退出机制不健全等现象的存在也就不难理解了。因此，中小企业从资本市场获得的资金支持作用非常有限。
3.2内部环境因素
3.2.1中小企业自有资金的不足，自我积累有限
我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，极大地制约了企业的快速发展和做强做大。企业创立时初始资本投入取决于发起人的资本力量和所规划的事业规模。一般来说，中小企业主要适用于服务业或从事与大企业配套协作生产等对规模要求不高行业的生产经营。多是采用独资、合伙创办形式，即使采用有限责任公司形式，其发起人和投资方也不会太多，因而其初始投入资本不会很大。我国中小企业多为地方国有企业、城镇集体所有制企业、乡镇企业、民营企业等，这些都决定了我国的中小企业在创办之初的资本投入不足。
大多数中小企业的资金主要来源于个人积累或家族集资、极少通过正规渠道获得信贷和其他的财政支持，目前仅有10%的中小企业能够获得银行的信贷支持。内源融资滚动发展也仅仅是靠企业留存利润、企业提取折旧、提取盈余公积、以及提取职工福利费等。据有关部门调查，即使在民营经济比较发达的温州，中小企业资金构成中自有比例也仅占40%，银行贷款和民间借款分别占40%和20%。这是由于中小企业通常以获取眼前利润为目的，缺乏长远发展规划，将全部力量投入有利可图的产品或行业，导致自有资金筹集缺乏，影响了企业的发展。中小企业由于经营规模、资金实力、信誉保证、还款能力的局限往往限制了其外源融资[6]。
中小企业的投入规模小且产能小，技术等相对薄弱，对市场的影响力有限，更别说控制市场。他们只能作为被动的适应着，在大企业的夹缝中求生存，很容易就被大企业排挤，生存空间很小，经营的风险也大。限于自身的实力所限，中小企业很难吸引并留住人才，在供求信息和对市场的准确把握上缺乏有效竞争力，不能做到科学的分析，导致决策不准确和盲目。介于本身的整体实力相对弱，在人才、物资、技术、资金上等缺乏竞争力。由于缺乏资金的支持，抓住机会求发展就只能成为一句空话。
3.2.2担保规模小、风险分散与补偿制度缺乏，与企业信用能力提升的需求不适应
中小企业可供担保抵押的财产不多。按照银行的有关管理规定，通常要求用固定资产作为抵押进行贷款，而事实是，中小企业的固定资产往往很少，特别是一些高科技型企业，无形资产占大多数，固定资产却少得可怜，而银行往往不愿接受中小企业的流动资产抵押。缺乏可以作为抵押的不动产，风险大，难以满足金融机构的放贷要求，也是中小企业难以从银行融资的原因。
据调查，中小企业因无法落实担保而拒贷的比例高达23.8%，因无法落实抵押而发生的拒贷比例高达32.3%，二者合计总拒贷率高达56.1%[7]。但目前面向中小企业的信用担保业发展还难以满足广大中小企业提升信用能力的需要：政府出资设立的信用担保机构通常仅在筹建之初得到一次性资金支持，缺乏后续的补偿机制；民营担保机构受所有制歧视，只能独自承担担保贷款风险，而无法与协作银行形成共担机制。由于担保的风险分散与损失分担及补偿制度尚未形成，使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力均受到较大制约。另外，与信用担保业相关的法律法规建设滞后，也在一定程度上影响了信用担保机构的规范发展。
3.2.3中小企业融资能力弱、信息不对称，影响银行的积极性
中小企业管理基础薄弱，普遍缺乏良好的公司治理机制。加之关联交易复杂，财务管理制度和财务信息公开制度不健全，企业信息透明度差，资信度不高。由于受中小企业贷款通常是数额小、次数多等因素的影响，使得商业银行从他们身上获得的利益往往很少，形成了费时费力不收益的尴尬局面，这在一定程度上削减了商业银行向中小企业放贷的积极性，这也成为中小企业从银行融资难的主要原因。中小企业借款的特点是少、急、频，银行常常因中小企业信用信息不对称、贷款的交易和监控成本高且风险大而不愿放款。2003年我国主要商业银行对中小企业贷款的平均不良率为32.1l%，比商业银行贷款的平均不良率高出15.7个百分点，贷款质量较差也影响了银行贷款的积极性[8]。
由于中小企业自身特征，偿债能力弱、融资规模较小、财务规范性差、缺乏完善的公司治理机制等问题，中小企业抵御风险的能力一般较弱。因此，大型金融机构一般缺乏相关的金融服务方案，主要因为银行为了控制风险，设置了复杂的风控手续。目前针对中小企业融资一般都是通过地下钱庄、私募基金、担保公司、投资公司等来获取企业发展需要的资金。
中小企业的信息披露制度不健全、不规范，其信息的可靠性难以判别，造成双方信息不对称的结果，使得银行很难准确地对其进行信用等级评估和实施贷前调查、贷后监督检查。因此与大企业相比，银行更愿意贷款给大企业。由于绝大多数中小企业处于创业、成长阶段，未能形成一套科学的、制度化的管理上体制，因而与大型企业相比，中小企业的财务管理问题普遍存在：缺乏严密的资金使用计划，资金周转速度较低；在债权债务等方面缺乏健全的内部控制，随意性较强；缺乏健全的内部资金制度，不具备大型企业内部资金现金流量的管理，消费过高而导致积累不足等问题。这些问题导致了财务管理的乏力，进而加剧了企业融资的困难。中小企业规模相对较小、组织结构变化快，特别是财务制度、财务管理相对不规范、不稳定是目前中小企业的突出问题；不注重吸收外源投资，而将营运资金盲目地用于固定资产投资。我国中小企业资信等级普遍不高，一些中小企业由于种种原因提供虚假信息骗贷及逃废银行债务的问题时有发生，金融机构对中小企业贷款普遍较为谨慎。
3.2.4中小企业人才匮乏，领导者素质不高，缺乏现代的管理理念和领导力
我国大部分中小企业为私营企业,企业领导者的素质不高,缺乏现代的管理理念和领导力,而企业的发展需要管理者能表现出一定的远见卓识,具有先进的融资理念,为企业规划出合理的融资方式,以较低的融资成本来筹集资金满足企业发展的需要。同时中小企业员工的整体素质较低,留住人才的能力弱,使得企业新鲜血液注入少,先进理念和技术难以运用于企业,制约企业的发展。
在企业经营初期，企业的关键财务人员业务素质偏低，使得财务内部控制制度形同虚设。各方对财务管理重视不够。对于企业而言，其人力资源、管理者的素质、专利技术等无形资产和独特的企业文化也是重要的资产。这些东西难以量化，并在财务报表上反映。这些因素作为银行放贷纳入考虑的因素企业一方也应反馈给银行，而现实是企业很少与与金融机构有关于这方面的信息传递。此外，中小企业没有建立起负责同银行进行信息沟通的机构，没有可操作的制度，缺乏短期内有效的信息反馈反应机制。较为专业的沟通机构负责同银行的定期交流与信息反馈，能够减少企业与银行的信息不对称，可以为企业短期实现融资提供一定保障，也有利于企业同银行建立较为稳定的合作关系。
第四章中小企业融资对策及建议
4.1营造宽松的外部环境
一是，建立和完善地市中小企业信用担保机构。首先，它可由各级地市政府出资组建，主要以辖区内中小企业为服务对象，直接为中小企业提供贷款担保，各地政府可以经常为本地信用担保机构组织开展一些相关的工作，比如所信息咨询平台、开展一些经验交流会、定期的对这些担保机构进行一些业务和权益保护等方面的培训，以此来加强这个中小企业信用担保机构的行业自律；除此之外还要开展一些对外交流会等，通过全面的工作来真正推进担保机构自身建设，从而促进担保机构健康快速的发展；其次，各地中小企业管理部门应规范担保机构的业务行为，提高担保机构的管理水平，明确担保公司的红线，保证担保资金安全有效的使用，为担保业创造良好的发展环境。因此应以政府引导，中小企业和社会参与为宗旨，整合现有的信用资源，促进信用担保机构发展。
二是，加快信用担保体制的建设。建立担保基金和再担保基金制度。应当由政府支持，或者政府、银行和企业的联合支持，在政府给予必要的扶持政策下，银行也应该创造条件重点扶持一批经营业绩好、制度健全、管理规范的担保机构，以便支持中小企业的发展和担保机构的正常运行与发展。同时，还要加快组建中小企业信用担保机构。中小企业信用担保机构可以采取多元化形式，如以中小企业信用担保机构为主体、以互助担保机构和商业担保机构为两翼的一体两翼格局基本确立，在拓宽中小企业融资渠道、扩大融资规模等方面发挥了积极作用。此外，还要
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