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引言
1.1研究背景
当前世界单边主义、保护主义持续上升，全球经济处于低迷状态，给中国发展带来巨大风险和挑战。只有充分利用云计算、大数据等新型技术进行创新才能有效应对挑战。我党在十八大上提出实施创新驱动的发展战略，强调科技创新是引领我国发展的第一动力，与此同时提出了“三步走”战略目标。这足以说明我国对创新的重视。2019年全国科技经费投入统计公报显示，2019年全国R&D经费支出22143.6亿元，比上年增加2465.7亿元，增长12.5%，企业作为技术创新的主体，其R&D支出达16921.8亿，比上年增加1690.7亿元，增长11.1%，占全国比重的76.4%，积极推动我国经济发展。
创新是企业的核心，是企业在优胜劣汰的市场竞争中提升竞争力，维持优势的有效途径，企业的发展离不开创新的助推。通过创新，企业才能提高供给质量，满足不断变化的消费需求和投资需求，适应快速发展的社会要求。而企业实现创新的关键是管理者的能力和管理者制定的企业创新战略。思想先进、具有创新意识、管理能力强的管理者更乐于在企业内部开展创新活动以激发企业创新活力。因此，探讨管理者与企业创新的关系成为一个重要的研究话题。
1.2研究意义
1.2.1理论意义
本文选取我国20152019年制造业上市公司，为管理者过度自信与企业创新的正相关关系提供了实证依据，分别探讨这种正向效应在国有企业与非国有企业的强度，丰富了我国在此方面的研究。
1.2.2现实意义
本文的研究有利于帮助企业认识管理者过度自信与企业创新的关系，研究得出的结论说明聘用过度自信的管理者在一定程度上可以增大企业的创新投入，进一步指导企业正确选拔管理者，为国有企业与非国有企业提供了创新改革的思路。
1.3研究创新
过度自信理论引入时间较短，备受目前研究领域关注。本文研究的是管理者过度自信与企业创新，参考已有文献方法度量被解释变量和解释变量，选取我国20152019年制造业上市公司，提供最新的实证依据，并且根据企业所有权性质分为国有企业与非国有企业，再次印证两者正相关关系，并且得到管理者过度自信对企业创新的正向效应在国有企业强于非国有企业，丰富了我国在此方面的研究。
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理论基础与文献综述
2.1理论基础
2.1.1管理者过度自信的基本内涵
过度自信理论一开始出现在心理学的有关研究中，随着非理性因素受到人们关注，这个理论被引入到经济学领域。传统理性人假设指出，经济决策的当事人即不会感情用事也不会盲目从众，倾向于按自己的想法做出使自身利益最大化的选择。但现实是决策者不是百分之百理性，在决策过程中受到自我暗示和其他心理的影响，表现出过于自信的特征。机构通过调查采访发现，大多数管理人员觉得同行业企业能够达成其目标的几率不足60%，而自己可以达成的几率为85%，甚至有将近1/3的人觉得自己可以完全达成取得成功，此项调查进一步表明很多管理者拥有过度自信的心理。
2.1.2管理者过度自信的特征
2.2文献综述
2.2.1企业所有权性质对企业创新的影响研究
在中国的制度背景下，企业所有权性质对企业创新有着重要的影响。Atkinson和Stiglitz （1980）在《公共经济学》一书中提到，国有企业的出现以解决社会收益与企业成本差异而造成的市场失灵为目的。知识生产具有不完全独占性，这会导致知识生产缺乏的市场失灵，国有企业或政府通过直接干预，可以适度缓解这种市场失灵。因此, 从体制的观点来看, 国有企业有着使自身更具创新性的条件。Zhang等（2003）的研究内容为所有权对中国企业研发效率的影响，通过研究表明国有企业不以提高其利润为目的，更侧重于通过增加产量得到发展，研发投入的绝对额高于民营企业，但研发投入的效率却比民营企业低。解维敏、唐清泉等人（2009）提出刺激效应，即政府对企业的激励资助，降低了企业的从事活动成本，增加了活动的回报率，也使原来预期利润率较低的创新投资项目变得有利可图，进而促进企业研发投入。实证分析结果也印证了这一观点，政府将科研资源大部分分配给国有企业，政府的干预减轻了市场失灵的负面影响，与民营企业相比，国有企业的创新投入与产出都较高。
2.2.2股权集中度对企业创新的影响探究
股权集中度方面，董斌、张振（2015）表明在公司治理中，股权结构居于中心地位，直接决定公司的议事和决策方式。以投资理论和代理成本理论为基础，相比小股东，大股东更加看重企业的长远发展和长期回报，并且股权集中度越高，大股东就越有动力增加对创新的投资，从而使企业价值最大化。但是，股权集中度过高的话，大股东会通过其控制权为自己谋取利益，侵害中小股东利益，对企业的创新活动造成不利影响。冯根福和温军（2008）也得出股权集中程度与企业创新投资之间呈现显著的“倒U型”关系。当股权集中度处于适度区间时有利于缓和大股东之间的决策摩擦，减少因大股东的“过度监督”造成对公司创新的制约，从而促进企业开展创新活动，提升创新水平。许玲玲（2015）在研究中指出处于市场化进程较低地区的企业，股权集中度越高越有利于企业进行技术创新。陈桃红等人（2020）经过实证分析最终得到了企业股权集中能激发和提升大股东的主体责任意识，促使他们积极参与重大企业决策以获取更好的绩效。
2.2.3有关管理者过度自信的探究
上述文献研究均基于管理者完全理性，认为管理者在面对不确定性时能制定出最优决策。然而现实情况是，管理者在决策过程中会受到自身情绪波动和认知缺陷等方面影响，表现为有限理性。近年来，学者们逐渐将管理者非理性行为与企业决策相联系展开研究。Griffin（1992）解释过度自信的人表现为对未来持有不切实际的乐观态度，总是认为自己可以胜任有难度的工作。投资决策方面，Heaton（2002）经过研究指出乐观的管理者会过度估计企业投资项目的收益，且在企业现金流充足的时候进行过度投资。Malmendier（2005）观点相同，过度自信的首席执行官所在公司表现出投资——现金敏感性，当现金流充足时容易过度投资，当现金流不足时容易投资不足。融资决策方面，Malmendier（2007）发现过度自信的管理者倾向于进行低成本的内部融资和债务融资。股利政策方面，Deshmukh等人（2010）构建了CEO过度自信与股息政策的动态互动模型，表明因外部融资成本较高，过度自信的CEO通过降低当前股息派发满足未来投资需求。

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