目录
摘 要 3
ABSTRACT 4
第一章 引言 1
1.1研究背景及意义 1
1.1.1研究背景 1
1.1.2研究意义 1
1.2研究目标与研究内容 2
1.2.1研究目标 2
1.2.2研究内容 2
1.3研究方法和技术路线图 3
1.3.1研究方法 3
1.3.2技术路线图 3
1.4可能的创新 5
第二章 文献综述 6
2.1公允价值计量相关研究 6
2.2高管薪酬相关研究 6
2.3公允价值计量与高管薪酬相关研究 7
2.4文献述评 7
第三章 理论分析与研究设计 9
3.1研究假设 9
3.2研究设计 9
3.2.1样本选择及数据来源 9
3.2.2变量选择及定义 10
3.2.3模型设定 11
第四章 实证结果与分析 13
4.1描述性统计 13
4.2相关性检验 14
4.3多重共线性检验 15
4.4模型回归结果分析 16
4.4.1公允价值变动损益正负分组回归 16
4.4.2公允价值变动损益与其他综合收益分组回归 17
4.5稳健性检验 19
第五章 研究结论与政策建议 23
5.1 研究结论 23
5.2对策建议 23
参考文献 25
致 谢 27
公允价值变动对高管薪酬的影响研究
摘 要
2007年我国财政部颁布了新的《企业会计准则》，公允价值计量属性被正式列入我国企业会计准则，提高了会计信息质量，增强会计相关性。本文通过梳理公允价值变动损益、其他综合收益和高管薪酬之间的逻辑关系，根据前人已经建立的相关理论提出本文假设。本文对符合样本区间20142019年的全部A股上市公司中同时持有其他综合收益和公允价值变动的企业进行筛选，最终得到6725个观测值，在前人研究的基础上 *51今日免费论文网|www.51jrft.com +Q: *351916072* 
，以高管薪酬作为本文被解释变量，并合理选取本文的解释变量和控制变量，建立多元回归模型，并运用STATA软件进行模型多元线性回归，以根据公司公允价值计量的属性探讨公允价值变动对高管薪酬的影响。
研究结果显示:公允价值变动损益能够显著影响企业高级管理者的薪酬水平；当企业公允价值变动损益为正时，将会对高级管理者的薪酬水平产生正向影响；但是，当企业公允价值变动损益为负时，高级管理者的薪资水平并没有产生明显的波动，或者影响不显著；与此同时，其他综合收益也会显著影响高级管理者的薪酬水平，公允价值变动损益相较于其他综合收益对高管薪酬的影响更显著。
引言
1.1研究背景及意义
1.1.1研究背景
长期以来，历史成本由于具有易获得性与可验证性等优点被世界各国会计界普遍沿用。但是，衍生金融工具出现以后，其特有的不确定性等特点使得历史成本的“霸主”地位遭到质疑。以美国为例，在20世纪80年代爆发的贷款与储蓄危机中，历史成本计量因没有及时、准确的反映金融机构的财务状况而被取消，取而代之的便是公允价值计量属性。自此之后，美国的财务会计准则委员会（FASB）将公允价值引入其颁布的各项会计准则中，并于2006年颁布了第157号准则——“公允价值计量”。至此，公允价值计量模式正式确立，世界各国也纷纷效仿。2006年我国财政部颁布了38项新会计准则，要求自2007年起在上市公司范围内施行，并鼓励其他企业执行。其中，关于公允价值计量的相关会计处理规定分散在投资性房地产、资产减值、企业合并、金融工具确认和计量等多项会计准则中。2014年，财政部发布《关于印发<企业会计准则第39号—公允价值计量>的通知》（财会[2014]6号），规范了公允价值定义，明确和公允价值层次和公允价值的估值技术，并详细说明了公允价值计量各层次以及各层次之间转换的披露要求。
随着公允价值计量的引入，上市公司报表的利润项目增加，公允价值变动损益项目日益成为上市公司利润中不可小觑的一部分，并对上市公司的经营业绩产生重要影响。然而在现代企业管理制度下，由于企业的所有权与经营权分离，管理层经营业绩的衡量主要依赖于公司的利润。而公允价值计量的引入会影响上市公司的资产、利润等项目，从而对管理层经营业绩的衡量产生影响，进而影响上市公司的高管薪酬。基于此，本文展开了公允价值计量对上市公司高管薪酬契约影响研究。
1.1.2研究意义
公允价值计量被引入是因为它相对于历史成本会计信息而言，具有相对较高的相关性，能提供投资者更相关的会计信息。而现有文献对公允价值的研究大多集中于在准则、理论基础、计量技术等方面，在实证研究上相对较少。于实证研究上，目前研究成果也鲜有文献从契约观角度进行研究。在使用公允价值计量的这几年，中国外部经济环境变化较大，比如2005年的股权分置改革，2008年的经济危机等多种因素对上市公司会计信息的质量产生了很大影响，而信息观的研究难以排除这些外部影响，因此，其研究结论也有待商榷。随着上市公司执行新会计准则的公允价值计量，利润表中产生的新会计科目公允价值变动损益，成为构成上市公司利润的指标之一。这一会计指标成为衡量公司业绩的重要组成部分，这会影响到对高管的绩效评价，进而影响高管薪酬。由此，本文从会计计量属性的角度切入，研究新会计准则中的公允价值计量对高管薪酬的影响。通过检验应用公允价值所产生的经济后果，对于提升财务报表披露质量、推动公允价值计量原则更合理的运用，具有重大的理论意义。

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