目录
摘 要 I
Abstract II
第一章 引言 1
第二章 文献回顾 2
2.1关于轻资产的相关研究 2
2.1.1 国外研究现状 2
2.1.2国内研究现状 2
2.2关于成本粘性的相关研究 4
2.2.1成本粘性的概念 4
2.2.2成本粘性的存在性研究 4
2.2.3成本粘性的影响因素研究 5
2.3文献述评 6
第三章 理论分析与研究假设 7
第四章 研究设计 9
4.1数据来源 9
4.2基本模型与变量设置 9
4.3调节效应模型 11
第五章 实证结果与分析 12
5.1描述性统计 12
5.2相关性分析 12
5.3回归分析 13
5.4稳健性检验 14
5.4.1更换自变量的度量方式 14
5.4.2缩短时间窗口 15
第六章 结论与启示 17
参考文献 18
致 谢 20
企业轻资产程度对于成本粘性的影响
摘 要
消费者偏好的变化将使市场环境变得越来越复杂。在新的环境下，企业仅仅依靠现已获得的资源已经不能满足企业发展的需要。轻资产企业的概念正在逐步形成。这些企业的固定资产比重小，具有“易周转”的能力。孔玉生等（2007）认为，劳动密集型和资源密集型的农林牧渔行业成本粘性高。而在轻资产模式下的企业显然不属于劳动密集型或资源密集型企业。成本粘性对于企业的绩效、运营风险等方面有着重大的影响。因此本文将对于企业自身的轻资产程度是否会降低成本粘性这个问题展开研究。通过本研究，企业可以通过改变资产运营模式，控制成本粘性的大小。本文以20102019年A股上市公司为整体样本，研究了轻资产程度与成本粘性的关系，同时探讨了不同股权集中度下轻资产程度与成本粘性的关系。经过定量分析，本文发现轻资产程度与成本粘性之间存在着显著的负相关关系，同时本文发现，在股权集中度较高的企业中，轻资产程度与成本粘性之间的负相关关系将更为明显。 *51今日免费论文网|www.51jrft.com +Q: ^351916072* 

引言
科学技术的发展致使消费者偏好转移，企业如果想要维持不变以维持自己的领先地位愈发困难，仅仅依靠目前已经获取的资源来维持竞争优势已经无法适应新环境之下企业发展的需要。越来越多的企业开始投入更多的资金用于进行产品研发以及营销渠道的铺设，这类企业往往固定资产比重较小，降低甚至彻底抛弃了制造业务，使得企业具有可以根据市场形势适时做出改变的能力。企业在扩大或减少产量时，往往会出现成本边际变化率在不同的业务量变化方向上的不对称性，成本粘性的过高或者过低都会对企业的效益产生影响。孔玉生等（2007）研究提出劳动和资源密集型的行业中企业的成本粘性较高，由此本文将对于轻资产程度是否会降低成本粘性这个问题展开研究，为企业控制成本粘性提出新的方法。
先前学者的研究着重于验证成本粘性在我国上市公司的存在性，而本文将对于成本粘性的影响因素进行研究，探究轻资产程度与成本粘性之间的关系。成本粘性对于企业的绩效有着重大的影响，经过本文的研究，企业可以采用改变自身的资产运营模式来控制成本粘性对于企业造成的影响。
第二章 文献回顾
2.1关于轻资产的相关研究
2.1.1 国外研究现状
2.1.1.1耐克现象和价值链分析
耐克公司能够不断推出新颖潮流的产品，同时耐克投入巨大的资金用于广告宣传以提升品牌知名度，很多人将耐克的成功归因于这两点。但是耐克却将生产制造环节全部外包，造成那可公司不自己生产耐克鞋的现状。迈克尔波特教授将耐克的现象归纳到自己的价值链分析模型之中，他强调产业链的不同阶段中增值空间存在着很大的差异，构建企业核心竞争力的意义重大，关键在于如何维持上下游竞争优势。
2.1.1.2微笑曲线
耐克现象和价值链分析模型都指出：在制造业之中，产业链中真正附加值高的部分在于上游的研发和下游的销售环节，而中间的组装生产环节由于人力成本的上升和竞争的不断加剧，利润空间最小，组装制造环节属于劳动密集型工序，因而整个制造业产业工序的附加值形成了“微笑曲线”，即是一个中间附加值低，两头附加值高的U型曲线。
2.1.1.3耐克现象，微笑曲线和轻资产模式的关联
耐克现象、价值链分析模型和微笑曲线理论都表明了一个事实：随着行业分工的深化，资产流动越来越频繁，企业之间的分工与合作越来越紧密，企业会将资源集中在各自的优势领域，企业之间的关系不再局限于传统的商业伙伴关系或投资与被投资单位之间的关系，而是多元化为战略联盟、技术合作和OEM等多种形态，这使得一种新的商业模式——轻资产模式诞生，正是通过坚决采用轻资产管理模式，耐克才摆脱了资本密集型的生产环节，为了加大研发和销售的投入，使其能够适应并获得独特的竞争优势。
2.1.2国内研究现状
2.1.2.1轻资产模式企业的特点
戴天静等（2012）介绍了轻资产模式的分类。轻资产模式有两个主要思想：一种是固定资产和存货所占比重较小，流通资产较多，特别是现金资产较多；另一种是企业注重产品设计、品牌建设、营销渠道转移等软实力资产的打造，以及将没有优势或困难的业务关系交给合作伙伴来实现目标，降低自身的投资和管理成本。
常见的轻资产模式有两种：OEM和OBM。OEM指自主品牌制造商，OBM公司除了包含传统的加工环节也适用于广告、营销、研发、设计、采购、物流、分销网络，财政支持和其他环节，以实现超额利润和高商业附加值。因此，轻资产模式的公司的财务报告往往具有以下特点：
表21 轻资产模式企业的特征
Table 21 Characteristics of AssetLight Model

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