目录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 引言 1
1.1研究背景 1
1.2研究意义 1
第二章 文献综述 3
2.1企业社会责任与企业价值关系的相关研究 3
2.2资本结构与企业价值关系的相关研究 4
2.3企业社会责任与资本结构关系的相关研究 5
2.4研究评述 5
第三章 分析框架与研究假设 6
3.1企业资本结构与企业社会责任的关系 6
3.2企业资本结构与企业价值的关系 6
3.3企业社会责任与企业价值的关系 6
3.4资本结构、企业社会责任与企业价值的关系 6
第四章 变量选择与模型设定 8
4.1样本选择和数据来源 8
4.2变量定义与选取 8
4.2.1解释变量：资本结构（LEV） 8
4.2.2被解释变量：企业价值（ROE） 8
4.2.3中介变量：企业社会责任（CSR） 8
4.2.4控制变量 9
4.3模型构建 9
4.3.1资本结构与企业社会责任的检验模型 9
4.3.2资本结构与企业价值的检验模型 9
4.3.3企业社会责任与企业价值的检验模型 9
4.3.4引入企业社会责任的中介效应检验模型 10
第五章 实证结果与分析 11
5.1描述性统计分析 11
5.2相关性分析 12
5.3回归分析 13
5.3.1资本结构与企业社会责任的回归分析 13
5.3.2资本结构与企业价值的回归分析 13
5.3.3企业社会责任与企业价值的回归分析 14
5.3.4企业社会责任的中介效应 15
5.4稳健性检验 16
第六章 研究结论 17
参考文献 18
附 录 20
致 谢 28
资本结构、企业社会责任与企业价值
——基于A股医药上市公司的 *51今日免费论文网|www.51jrft.com +Q: @351916072@ 
实证研究
摘 要
企业社会责任、资本结构的研究受到了经济学界的广泛关注。在公司的日常经营活动中，无论是企业的管理者或是非管理者，应充分发挥其自身社会责任、资本结构的效用，将其纳入企业长远发展的战略规划中，致力于企业价值的提升与塑造，为整个社会做出力所能及的贡献。本文基于公司治理理论，分析了企业社会责任、资本结构、企业价值之间的关系，并以2018年2020年沪深A股70家医药上市公司的面板数据为样本，运用多元回归模型、中介模型进行了实证检验。研究结果表明：医药类上市公司的资本结构对企业的社会责任水平、企业价值均有负向影响，而履行良好企业社会责任的医药类上市公司会拥有更高的企业价值，并且企业的社会责任水平在自身资本结构与企业价值之间存在完全中介效应。建议医药类企业的管理者应该充分改变其固有观念，积极履行企业自身的社会责任，重视企业负债在企业运营中发挥的作用，并维持适当的比率，最大程度满足企业各利益相关者的切身利益，从而促进企业价值提升。
引言
1.1研究背景
李克强总理在2020年中央经济工作会议中指出，2021年是“十四五”的开局之年，要想构建“十四五”规划的新发展格局，必须构建高水平社会主义市场经济体制，并逐步健全现代企业制度，完善公司治理，激发国内各类市场的主体活力。“坚持加强党对经济工作的集中统一领导”是总领性、根本性的要求，是习主席新时代中国特色社会主义经济思想的重要组成部分，强调了经济对于国家发展、民族振兴的重要作用。而国家乃至世界经济的长远发展，离不开各类经济实体对经济社会的贡献与支撑，企业社会责任的良好履行、健康合理的企业资本结构，在公司的日常经营活动中，无论是企业的管理者或是非管理者，应充分发挥以上二者的效用，将其纳入企业持续发展的战略规划中，从而推动企业价值的提升与塑造，为整个社会做出力所能及的成就与贡献。
2020年伊始，突如其来、百年难遇的大疫情席卷世界各地，使得世界的整体经济发展水平受到严重冲击，而医药类企业作为抗击疫情的重要力量，在计划提前复工复产、提升研发能力、服务人民等方面处于带头作用。然而，在疫情的影响下，交通信息管制、全球政治环境不稳定、宏观市场经济需求变动等外部因素，以及企业内部管理成本增加、资金运转出现困难等内部因素共同制约着企业的整体性发展，在包含医药类企业在内的诸多企业身上体现得淋漓尽致，这是一次对企业的持续经营与长远发展的深层考验，更是一次对全球经济发展战略与未来前景的重大变革与挑战。
1.2研究意义
对于一个医药企业而言，有众多影响其自身发展的宏观与微观因素，除了企业自身的资本结构、战略目标、公司文化等常态化影响因素之外，企业的责任担当、社会形象等也作为考核一个企业是否符合社会主义核心价值观的重要体现，在提升企业自身价值的同时，也不忘对人民、国家建设做出高水平奉献的初心与使命。其中，企业社会责任水平、资本结构、企业价值对于医药类企业而言，既是自身发展之“根基”，又是服务人民、服务社会的内在体现之一，对于其自身发展有着至关重要的作用。

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