目录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 引言 1
1.1选题的背景 1
1.2选题的意义 2
1.2.1理论意义 2
1.2.2现实意义 2
第二章 文献综述 3
2.1国外研究概况 3
2.1.1设立引导基金的原因 3
2.1.2政府引导基金对股权投资基金的影响效应 3
2.1.3不同模式引导基金运行效果 3
2.2国内研究概况 4
2.2.1设立引导基金的原因 4
2.2.2政府引导基金对股权投资基金的影响效应 4
2.2.3我国引导基金存在的问题 5
2.3文献评述 5
第三章 政府引导基金影响股权投资基金概念界定及理论基础 6
3.1概念界定 6
3.1.1政府引导基金 6
3.1.2股权投资基金 6
3.1.3引导效应 6
3.2理论基础 6
3.2.1外部性理论 6
3.2.2信息不对称理论 7
第四章 我国政府引导基金的现状分析 8
4.1我国政府引导市场概况 8
4.1.1规模与数量 8
4.1.2区域分布 8
4.2运作模式 9
4.2.1参股基金模式 9
4.2.2跟进投资模式 10
4.2我国政府引导基金存在的问题 11
4.2.1合作限制严格，引导效应薄弱 11
4.2.2绩效管理薄弱，缺乏体系 11
第五章 实证结果与分析 12
5.1变量选择 12
5.2数据来源 12
5.3实证分析 13
5.3.1政府引导基金是否有效引导股权投资阶段的实证研究 13
5.3.2政府引导基金是否有效引导股权投资方向的实证研究 14
第六章 结论与政策建议 16
6.1主要结论 16
6.2我国政府引导基金发展的相应建议 1 *51今日免费论文网|www.51jrft.com +Q: #351916072# 
6
6.2.1降低合作限制 16
6.2.2健全管理体系 16
6.2.3构建考核机制 16
参考文献 17
政府风险投资引导基金对股权投资引导效应研究
摘 要
“大众创业，万众创新”的提出，使得科创型企业和早期企业的发展一直是近年来备受关注的热点，企业的发展往往涉及到资本问题，然而股权投资作为一种投资方式虽然可以解决部分融资问题，但经常出现的信息不对称等市场失灵问题往往会限制股权投资的效率。因此通过政府设立的引导基金，发挥财政资金的杠杆作用，解决市场失灵问题，吸纳社会资本进入科创型企业以及早期企业，从而促进股权投资效率提高。为分析政府风险投资引导基金对股权投资基金的引导效应，本次课题通过处理2009年至2020年的股权投资基金以及政府引导基金的相关数据，并通过双重差分模型对此进行实证研究，最终得出结论，政府引导基金有一定的引导效应，促进了股权投资基金投入早期企业。同时为加强政府引导基金的引导效应，可以从加强投资决策科学性，减少投资基金的地域限制以及增加基金利益分配模式等方面进行改善。
引言
1.1选题的背景
多年来，小微企业融资困难、投资来源单一等一直是我国企业发展的一大问题，为积极运用政府杠杆放大效应，吸引更多社会资本，我国开始逐步设立政府引导基金。
随着经济新常态的到来，我国不断要求经济模式从总量经济转变为结构稳定增长的经济，这种变化虽然给中小企业带来了众多机会，但同时也带来了不小挑战。2014年，双创这一概念提出，大到政府企业，小到居民百姓都已熟知。中小企业创新迫在眉睫，同时股权投资对于企业创新发展的孵化培育作用也日益显现。《中小企业发展专项资金管理办法》出台，进一步规定了我国对于引导基金的运作模式以及对应的管理，积极响应了我国对于中小企业以及科创型企业发展的呼声。
“股权投资”涉及到企业在上市前的每一时期，主要包括种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期直至PreIPO时期，并与之相对应的划分出不同种类的基金，主要有创业投资基金、发展投资基金、并购基金、夹层基金、重振基金和PreIPO基金。股权投资基金对于企业的创新发展起着至关重要的作用。但在融资市场，市场失灵的状况频繁出现，外部性、信息不对称或者是道德风险，股权投资想要充分发挥其对于中小企业科技创新的促进作用是十分困难的。此时就需要政府引导基金来缓解市场失灵，来促进中小企业和股权投资市场同时繁荣稳定发展。
财政资金具有杠杆放大效应，政府引导基金通过这一效应，吸引社会资本更多地进入股权投资市场，尤其是早期企业以及科创型企业。从而在一定程度上解决由市场单一进行资金配置所导致的如外部性、信息不对称等市场失灵问题从而促进中小企业的股权融资。我国自2002年我国设立第一支政府引导基金，至今为止的19年间，不断扩大规模，已经得到了爆发式增长，但我国在政府引导基金方面仍有较大的改善空间。
政府引导基金不仅是用来改善股权投资市场信息不对称问题，也是用来促进资金流向高新技术产业来促进创新，在解决资金问题后，可以进一步确保我国科创型企业发展，从而提高我国科技水平。但同时我国引导基金尚存在一些问题，如管理体系不健全、考核机制不完善，或是为确保我国财政资金的安全性，在实际操作中引导基金也会过于保守，我国引导基金仍需在政策方面进行改善。

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